شاخص S&P 500 پس از رکوردشکنی با فشار دادههای اقتصادی عقب نشست
بازار سهام آمریکا معاملات جمعه را با افت محدود به پایان رساند و شاخص S&P 500 پس از رکورد تاریخی جلسه قبل، بخشی از رشد خود را از دست داد. این شاخص ۰.۱۷ درصد کاهش یافت و در سطح ۷۷۸۵.۷۶ واحد بسته شد. شاخص نزدک نیز ۰.۲۸ درصد افت کرد و به ۲۶۷۲۹.۱۶ واحد رسید و میانگین صنعتی داوجونز با کاهش ۰.۲۰ درصدی در سطح ۵۳۷۳۲.۴۱ واحد قرار گرفت. ضعف دادههای خرده فروشی، کاهش اعتماد مصرف کننده و افت چند سهم بزرگ فناوری از مهمترین عوامل موثر بر فضای معاملاتی وال استریت بودند.
با وجود عقب نشینی روز جمعه، عملکرد هفتگی بازار همچنان مثبت ماند. S&P 500 در مجموع هفته ۰.۴ درصد و نزدک ۰.۱ درصد رشد کردند و هر دو شاخص سومین هفته متوالی صعود را ثبت کردند. در بازار گستردهتر نیز تعداد نمادهای صعودی حدود ۱.۱ برابر نمادهای نزولی بود. S&P 500 در جریان معاملات ۱۵ سقف جدید و یک کف جدید ثبت کرد و در نزدک نیز ۸۵ سقف جدید در برابر ۶۵ کف جدید شکل گرفت. حجم معاملات بورسهای آمریکا حدود ۹.۶ میلیارد سهم بود که از میانگین ۲۰ جلسه اخیر با رقم ۱۷.۴ میلیارد سهم فاصله محسوسی داشت.
خرده فروشی و اعتماد مصرف کننده در مرکز توجه بازار
گزارش تازه اداره سرشماری آمریکا نشان داد فروش خرده فروشی و خدمات غذایی در ژوئیه به ۷۶۳.۶ میلیارد دلار رسیده است که نسبت به ماه قبل ۰.۶ درصد کاهش دارد. با این حال، فروش نسبت به ژوئیه سال گذشته ۵ درصد بیشتر بود و مجموع فروش دوره سه ماهه منتهی به ژوئیه نیز نسبت به مدت مشابه سال قبل ۶.۳ درصد افزایش یافت. رقم ژوئن بدون تغییر در برآورد قبلی، رشد ۰.۲ درصدی را حفظ کرد. کاهش ماهانه فروش برای سرمایه گذاران مهم است زیرا هزینه مصرف کننده یکی از اجزای اصلی فعالیت اقتصادی آمریکا محسوب میشود و ضعف آن میتواند بر درآمد شرکتها و انتظارات رشد اثر بگذارد.
همزمان، برآورد مقدماتی دانشگاه میشیگان از اعتماد مصرف کننده آمریکا در اوت به ۵۱ واحد رسید، در حالی که این شاخص در ژوئیه ۵۵.۲ واحد بود. شاخص شرایط اقتصادی جاری به ۵۱.۸ واحد و شاخص انتظارات مصرف کنندگان به ۵۰.۶ واحد کاهش یافت. انتظارات تورمی یک ساله نیز از ۴.۲ درصد در ژوئیه به ۴.۳ درصد در اوت افزایش یافت و انتظارات بلندمدت برای سومین ماه متوالی در سطح ۳.۳ درصد باقی ماند. این ارقام در کنار دادههای خرده فروشی، توجه بازار را دوباره به توان مصرف خانوارها و مسیر بعدی سیاست پولی معطوف کرد.
معامله گران بازار نرخ بهره پس از انتشار این دادهها احتمال بیشتری برای ثابت ماندن نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر در نظر گرفتند. بر اساس FedWatch گروه CME، احتمال حفظ نرخ در سطح فعلی حدود ۶۷ درصد و احتمال افزایش آن حدود ۳۳ درصد ارزیابی شد. دادههای تورمی ملایمتر در روزهای قبل نیز نگرانی درباره افزایش فوری نرخ بهره را کاهش داده بود. در نتیجه، بازار از یک سو با نشانههای کند شدن مصرف روبهرو است و از سوی دیگر احتمال میدهد فشار کمتری برای افزایش نرخ بهره وجود داشته باشد.
فشار بر سهام فناوری و رشد بخش انرژی
یکی از مهمترین منابع فشار بر شاخص S&P 500 سهام Applied Materials بود که حدود ۵.۱ درصد افت کرد. این شرکت در فصل سوم مالی ۲۰۲۶ درآمد رکوردی ۹.۱۲ میلیارد دلار گزارش کرد که ۲۵ درصد بیشتر از سال قبل بود و سود تعدیل شده هر سهم نیز به رکورد ۳.۵۰ دلار رسید. با وجود این عملکرد و پیش بینی درآمد ۹.۷۵ تا ۱۰.۷۵ میلیارد دلاری برای فصل بعد، واکنش بازار منفی بود. سهام Broadcom حدود ۵.۹ درصد و Intel نزدیک به ۲ درصد کاهش یافتند که نشان داد سطح بالای انتظار از شرکتهای مرتبط با زیرساخت هوش مصنوعی همچنان بر قیمت گذاری بازار اثر دارد.
توماس مارتین، مدیر ارشد پرتفوی در GLOBALT Investments، با اشاره به نقش پررنگ هوش مصنوعی در محرکهای فعلی بازار گفت حتی زمانی که یک شرکت از برآوردهای سود و درآمد عبور میکند و چشم انداز خود را بالا میبرد، اگر انتظارات سرمایه گذاران از قبل بسیار بالا باشد ممکن است قیمت سهم کاهش پیدا کند. این وضعیت در حالی رخ داده که سهام Applied Materials در سال ۲۰۲۶ به دلیل رشد تقاضا برای تجهیزات مورد استفاده در توسعه مراکز داده هوش مصنوعی حدود دو برابر شده است.
در مقابل، شاخص بخش انرژی S&P 500 حدود ۱.۴ درصد رشد کرد و از افزایش قیمت نفت حمایت گرفت. اختلال در عبور کشتیها از تنگه هرمز و نگرانی درباره عرضه انرژی، قیمت نفت را بالا برد و سهام شرکتهای انرژی را در مسیری متفاوت از بخش فناوری قرار داد. رشد هزینه انرژی برای بازار تنها از زاویه عملکرد شرکتهای نفتی مهم نیست و میتواند بر هزینه حمل و نقل، تولید و تورم نیز اثرگذار باشد. همین موضوع باعث شده سرمایه گذاران همزمان تحولات بازار نفت و انتظارات مربوط به نرخ بهره را دنبال کنند.
فصل گزارشهای مالی شرکتهای آمریکایی همچنان یکی از عوامل حمایتی بازار است. دادههای LSEG نشان میدهد سود مجموع شرکتهای S&P 500 در سه ماهه دوم حدود ۵۲ درصد افزایش یافته و بخش مهمی از این رشد به Amazon، Microsoft و دیگر شرکتهای بزرگ مرتبط با هوش مصنوعی مربوط بوده است. ارزش گذاری شاخص در نزدیکی رکوردها به حدود ۲۰ برابر سود مورد انتظار رسیده است؛ این نسبت در پایان ژوئیه نزدیک به ۱۹ برابر و در ابتدای سال ۲۰۲۶ حدود ۲۲ برابر بود.
در میان تک سهمها، Reddit نزدیک به ۱۳ درصد جهش کرد. S&P Dow Jones Indices اعلام کرده است این شرکت از پیش از آغاز معاملات ۱۸ اوت به ترکیب شاخص S&P 500 اضافه میشود. در بخش نرم افزار، Workday پس از جهش ۱۸ درصدی روز پنجشنبه، جمعه حدود ۳.۸ درصد افت کرد. سهام Red Cat نیز ۸.۸ درصد و Unusual Machines حدود ۲۵ درصد رشد کردند؛ تقاضا برای این گروه پس از مطرح شدن تعرفه بر واردات پهپاد و قطعات آن افزایش یافت و جریان معاملات بخشی از شرکتهای داخلی این صنعت را تقویت کرد.
