ضعف بازار کار به کاهش نرخ بهره آمریکا منجر شد؛ سخنان جدید رئیس فدرال رزرو
رئیس فدرال رزرو آمریکا اعلام کرد که ضعف در بازار کار این کشور، عامل اصلی در تصمیم اخیر بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره بوده است. جروم پاول در سخنرانی خود تأکید کرد که ریسک کندی بازار کار بر نگرانیهای تورمی غلبه کرده و همین شرایط باعث شد سیاستگذاران فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کنند.
تاکید پاول بر تعادل میان اشتغال و تورم
به گزارش ایسنا، جروم پاول در جمع رهبران تجاری ایالت رود آیلند گفت: ریسکهای کوتاهمدت تورم به سمت افزایش و ریسکهای اشتغال به سمت کاهش متمایل شدهاند و چنین شرایطی وضعیتی چالشبرانگیز ایجاد کرده است. وی افزود: این ریسکهای دوطرفه به این معنی است که هیچ مسیر بدون ریسکی وجود ندارد و فدرال رزرو ناچار است در این میان تعادل ایجاد کند.
پاول بار دیگر بر مأموریت اصلی فدرال رزرو تأکید کرد؛ مأموریتی که شامل ایجاد اشتغال حداکثری همراه با ثبات قیمتهاست. وی خاطرنشان کرد که مسیر سیاست فعلی تا حدی قابل اطمینان است، اما در صورت لزوم بانک مرکزی آماده است که به کاهشهای بیشتری در نرخ بهره دست بزند.
اولین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵
این سخنان در حالی مطرح شد که هفته گذشته، فدرال رزرو اولین کاهش نرخ بهره خود در سال ۲۰۲۵ را به تصویب رساند. این تصمیم پس از انتشار دادههایی مبنی بر کند شدن روند بازار کار و افزایش نشانههای ضعف در اشتغال اتخاذ شد. فدرال رزرو اعلام کرد که اثرات کوتاهمدت تعرفههای بالاتر نیز به افزایش سطح قیمتها منجر شده و فشارهایی را بر اقتصاد آمریکا وارد کرده است.
پاول در توضیح این تصمیم گفت: «نقش ما متعادل کردن هر دو طرف است؛ هم برای حفظ بیکاری پایین و هم برای اطمینان از ثبات قیمتها.» او افزود که در صورت تداوم شرایط فعلی، فدرال رزرو مسیر کاهش نرخ بهره را ادامه خواهد داد.
کندی در بازار کار آمریکا
رئیس فدرال رزرو در سخنرانی خود به کاهش محسوس عرضه و تقاضا در بازار کار اشاره کرد. او گفت: «در این بازار کار کمتحرکتر و تا حدودی ملایمتر، خطرات نزولی برای اشتغال افزایش یافته است.»
طبق گزارشها، در ۱۲ ماه منتهی به مارس ۲۰۲۵، بازنگریهای آماری نشان داد که در حدود یک میلیون شغل کمتر از آنچه پیشتر تخمین زده شده بود، ایجاد شده است. این بازبینی دادهها نشان میدهد که بازار کار آمریکا در ماههای گذشته بسیار ضعیفتر از برآوردهای اولیه عمل کرده است.
کارشناسان معتقدند چنین روندی میتواند نشانهای از کاهش اعتماد کارفرمایان و کاهش سرمایهگذاری در بازار کار باشد؛ موضوعی که نگرانی سیاستگذاران را افزایش داده است.
وضعیت تورم در آمریکا
در کنار ضعف بازار کار، نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف دو درصدی فدرال رزرو قرار دارد. پاول تأکید کرد که اگرچه تورم نسبت به سال ۲۰۲۲ که رکورد بیش از ۴۰ سال اخیر ثبت شده بود کاهش یافته است، اما همچنان فاصله قابل توجهی تا رسیدن به هدف بانک مرکزی وجود دارد.
او گفت: «عدم قطعیت درباره مسیر تورم همچنان بالاست و ما باید با دقت، خطر تورم بالاتر و پایدارتر را ارزیابی و مدیریت کنیم.» فدرال رزرو در تلاش است تا از تبدیل افزایش قیمتهای موقتی به یک مشکل تورمی مداوم جلوگیری کند.
تأثیر تعرفهها بر سطح قیمتها
جروم پاول در بخش دیگری از سخنان خود به نقش تعرفههای تجاری در تغییر سطح قیمتها اشاره کرد. وی گفت: «فرضیه منطقی این است که تاثیرات مربوط به تعرفه بر تورم نسبتا کوتاهمدت خواهد بود، اما این امر به معنای ایجاد یک تغییر یکباره در سطح قیمتهاست.»
به گفته پاول، افزایش تعرفهها بلافاصله و در همان لحظه اثر خود را نشان نمیدهند، بلکه ممکن است مدتی طول بکشد تا این افزایشها در زنجیرههای تأمین منعکس شوند. بنابراین، اثر تعرفهها بهصورت تدریجی و در چند فصل خود را در قالب افزایش نرخ تورم نمایان میسازد.
او افزود: «این وظیفه ماست که اطمینان حاصل کنیم این تغییر یکباره سطح قیمتها به یک مشکل بلندمدت تورمی تبدیل نشود.»
نگاه فدرال رزرو به آینده سیاست پولی
پاول تصریح کرد که فدرال رزرو در مسیر سیاست فعلی احساس اطمینان دارد اما در عین حال انعطافپذیری لازم برای تغییر مسیر در صورت نیاز را نیز حفظ میکند. او با اشاره به شرایط بازار کار گفت که هرگونه تصمیم آینده به دادههای اقتصادی بستگی دارد و در صورت تشدید ضعف در اشتغال، کاهش نرخ بهره بیشتری قابل انتظار خواهد بود.
وی خاطرنشان کرد: «هیچ مسیری بدون ریسک وجود ندارد و ما باید همزمان خطر تورم و خطر افزایش بیکاری را در نظر بگیریم.»
واکنش بازارها به سخنان پاول
انتشار این اظهارات بلافاصله واکنش بازارهای مالی را به همراه داشت. تحلیلها نشان میدهد که شاخصهای بورس آمریکا پس از خبر کاهش نرخ بهره با نوسان همراه شدند و نرخ بازده اوراق قرضه دولتی کاهش یافت. هرچند پاول بر ادامه مسیر محتاطانه تأکید کرده است، بازارها همچنان نسبت به آینده سیاست پولی فدرال رزرو گمانهزنی میکنند.
کاهش نرخ بهره معمولاً بهعنوان سیگنالی برای حمایت از اقتصاد و تشویق به سرمایهگذاری تلقی میشود، اما همزمان نگرانیهایی درباره فشارهای تورمی احتمالی را نیز افزایش میدهد.
جمعبندی خبری
در مجموع، سخنان جروم پاول رئیس فدرال رزرو آمریکا حاکی از آن است که ضعف بازار کار در کنار فشارهای تورمی، معادله پیچیدهای برای سیاستگذاران پولی این کشور ایجاد کرده است. کاهش اخیر نرخ بهره نخستین گام در سال ۲۰۲۵ بوده و احتمال کاهشهای بیشتر نیز در صورت تداوم روند فعلی وجود دارد. پاول بارها تأکید کرده که فدرال رزرو همزمان بر کنترل تورم و حفظ اشتغال تمرکز دارد و تصمیمهای آینده به دادههای اقتصادی وابسته خواهد بود.
بازار کار آمریکا که طی سالهای گذشته یکی از نقاط قوت اقتصاد این کشور محسوب میشد، اکنون با چالشهایی جدی مواجه شده است و همین موضوع بانک مرکزی را به تغییر سیاستهای پولی واداشته است. در کنار این مسئله، تعرفههای تجاری و افزایش سطح قیمتها نیز بر پیچیدگی شرایط افزوده و فضای عدم قطعیت بیشتری را به وجود آوردهاند.
