ارزش بازار میکرون با موج تقاضای حافظه از متا عبور کرد
سهام میکرون تکنولوژی پس از انتشار گزارش مالی و چشمانداز قوی این تولیدکننده تراشه حافظه، در معاملات روز پنجشنبه جهشی کمسابقه را ثبت کرد. رشد قیمت سهم باعث شد ارزش بازار میکرون برای نخستین بار از ارزش بازار متا پلتفرمز عبور کند و در بخشی از معاملات، برای مدتی کوتاه بالاتر از تسلا قرار گیرد. این جابهجایی همزمان با افزایش تقاضا برای حافظه مورد استفاده در زیرساختهای هوش مصنوعی رخ داد.
قیمت سهام میکرون در مقطعی ۱۸.۴ درصد افزایش یافت و به حدود ۱۲۳۶ دلار رسید. با این رشد، ارزش بازار میکرون به ۱.۳۹۸ تریلیون دلار رسید، در حالی که ارزش متا نزدیک به ۱.۳۹۲ تریلیون دلار و ارزش تسلا حدود ۱.۴ تریلیون دلار برآورد میشد. فاصله اندک میان این شرکتها نشان داد تغییرات روزانه قیمت سهام میتواند رتبه آنها را به سرعت جابهجا کند. میکرون پیشتر در ۲۶ مه از مرز یک تریلیون دلار عبور کرده بود.
گزارش مالی فراتر از انتظار و پیشبینی درآمد ۵۰ میلیارد دلاری
عامل اصلی واکنش مثبت بازار، عملکرد مالی سه ماهه سوم سال مالی ۲۰۲۶ بود که در ۲۸ مه پایان یافت. درآمد میکرون در این دوره به ۴۱.۴۶ میلیارد دلار رسید؛ رقمی که در مقایسه با ۲۳.۸۶ میلیارد دلار فصل قبل، ۷۴ درصد افزایش داشت و نسبت به درآمد ۹.۳۰ میلیارد دلاری دوره مشابه سال گذشته، رشد ۳۴۶ درصدی را نشان داد. این پنجمین رکورد متوالی درآمد فصلی شرکت بود.
سود خالص میکرون بر پایه اصول حسابداری عمومی به ۲۸.۲۴ میلیارد دلار رسید و سود هر سهم رقیق شده ۲۴.۶۷ دلار اعلام شد. در محاسبات تعدیل شده، سود خالص ۲۸.۸۶ میلیارد دلار و سود هر سهم ۲۵.۱۱ دلار بود. جریان نقدی حاصل از عملیات نیز به ۲۵.۳۹ میلیارد دلار رسید. شرکت در این فصل ۷.۱ میلیارد دلار هزینه سرمایهای انجام داد و ۱۸.۳ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد تعدیل شده ایجاد کرد.
رشد درآمد بیش از هر بخش دیگری از بازار مراکز داده و محصولات حافظه پیشرفته پشتیبانی شد. درآمد مرتبط با مراکز داده از ۲۵ میلیارد دلار فراتر رفت که در مقیاس سالانه معادل بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار است. فروش حافظه ذخیرهسازی مراکز داده نیز از پنج میلیارد دلار عبور کرد و نسبت به فصل قبل بیش از دو برابر شد. درآمد بخش حافظه ابری ۱۳.۸ میلیارد دلار و درآمد بخش اصلی مراکز داده ۱۱.۵ میلیارد دلار بود.
در ترکیب فناوری، فروش حافظه داینامیک به ۳۱.۳ میلیارد دلار رسید و ۷۶ درصد کل درآمد را شامل شد. درآمد حافظه فلش نیز با رسیدن به ۹.۹ میلیارد دلار، سهمی ۲۴ درصدی داشت. قیمت متوسط فروش حافظه داینامیک نسبت به فصل قبل بیش از ۶۰ درصد رشد کرد و قیمت متوسط حافظه فلش نیز بیش از ۸۰ درصد افزایش یافت. افزایش قیمت و ترکیب مطلوب محصولات، حاشیه سود ناخالص تعدیل شده را به ۸۴.۹ درصد رساند.
میکرون برای سه ماهه چهارم سال مالی خود درآمد حدود ۵۰ میلیارد دلار را با دامنه یک میلیارد دلار بیشتر یا کمتر پیشبینی کرده است. برآورد شرکت برای حاشیه سود ناخالص حدود ۸۶ درصد و سود هر سهم تعدیل شده ۳۱ دلار است. درآمد دوره مشابه سال قبل ۱۱.۳ میلیارد دلار بود. هزینه سرمایهای فصل چهارم حدود ۱۰ میلیارد دلار برآورد شده و مجموع هزینه سرمایهای سال مالی ۲۰۲۶ به حدود ۲۷ میلیارد دلار میرسد.
قراردادهای بلندمدت و محدودیت عرضه تراشه حافظه
میکرون اعلام کرده است که ۱۶ توافق راهبردی با مشتریان مراکز داده، تجهیزات مصرفی، خودرو و صنایع مختلف امضا کرده است. بیشتر قراردادها از سال ۲۰۲۶ تا پایان ۲۰۳۰ ادامه دارند و قراردادهای بخش خودرو معمولا سه ساله هستند. این توافقها حدود ۲۰ درصد حجم حافظه داینامیک و نزدیک به یک سوم حجم حافظه فلش شرکت را پوشش میدهند. چهار مشتری بسیار بزرگ، سه مشتری متوسط و چند مشتری کوچکتر صنعت خودرو در میان طرفهای قرارداد قرار دارند.
چهارده قرارداد از مجموع ۱۶ توافق، بر پایه حداقل حجم خرید و حداقل قیمت، حدود ۱۰۰ میلیارد دلار تعهد درآمدی ایجاد میکنند. میکرون همچنین انتظار دارد از محل سپردههای نقدی و دیگر تعهدات مالی مشتریان، در مجموع ۲۲ میلیارد دلار دریافت کند که حدود ۱۸ میلیارد دلار آن به شکل سپرده نقدی خواهد بود. ساختار بیشتر قراردادها به صورت خرید قطعی است و مشتری باید حجم مشخصی را در دوره چند ساله خریداری کند یا هزینه تعهد شده را بپردازد.
سانجی مهروترا، مدیرعامل میکرون، گفته است رشد تقاضای ناشی از هوش مصنوعی، همراه با محدودیت ساختاری عرضه، شرایط فشرده بازار را تا پس از سال ۲۰۲۷ حفظ خواهد کرد. عرضه صنعت احتمالا در سال ۲۰۲۸ به تدریج بهبود مییابد، اما زمان مشخصی برای رسیدن عرضه به سطح تقاضا وجود ندارد. ساخت کارخانههای جدید، توسعه اتاقهای پاک، تامین تجهیزات پیچیده و افزایش زیرساخت انرژی، فرایندهایی پرهزینه و زمانبر هستند.
دانیل نیومن، مدیر موسسه پژوهشی فیوچرم گروپ، سرمایهگذاری جهانی در زیرساختهای هوش مصنوعی را عاملی دانسته که کمتر از واقع برآورد شده بود و میتواند قیمت حافظه را در شرایط کمبود عرضه بالا نگه دارد. در مقابل، برخی فعالان بازار هشدار دادهاند بازگشت تدریجی ظرفیت تولید ممکن است قدرت قیمتگذاری شرکتهای حافظه را کاهش دهد. گزارش مالی میکرون سهام شماری از تولیدکنندگان تراشه و تجهیزات ذخیرهسازی را نیز تقویت کرد و بیش از ۴۰۰ میلیارد دلار به ارزش مجموعهای از شرکتهای این صنعت افزود.
میکرون اعلام کرده نخستین درآمد بیش از یک میلیارد دلاری از حافظه نسل جدید اچ بی ام چهار را ثبت کرده و سرعت افزایش تولید این محصول دو برابر نسل قبلی است. برنامه توسعه ظرفیت در کارخانههای آیداهو، نیویورک، تایوان، ژاپن و سنگاپور ادامه دارد و بخشی از ظرفیت جدید از میانه سال ۲۰۲۷ وارد چرخه تولید خواهد شد. افزایش تولید حافظههای پیشرفته برای مراکز داده، گوشیهای هوشمند، رایانهها و خودروها در برنامه سرمایهگذاری شرکت قرار دارد.
