ین ژاپن با عقب نشینی دلار در بازار ارز تقویت شد
ین ژاپن در معاملات آسیایی روز دوشنبه ۱۷ اوت ۲۰۲۶ اندکی در برابر ارز آمریکا تقویت شد و با رشد حدود ۰.۲ درصدی به محدوده ۱۵۹.۰۵۵ ین برای هر دلار رسید. این حرکت دومین روز پیاپی افزایش محدود ارزش ین ژاپن در برابر ارز آمریکا بود، هرچند نرخ برابری همچنان در محدوده معاملاتی روزهای اخیر باقی ماند. واکنش بازار ارز در شرایطی شکل گرفت که تازه ترین برآورد تولید ناخالص داخلی ژاپن از رشد کمتر از انتظار اقتصاد این کشور خبر میداد، اما کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره در آمریکا فشار بیشتری بر ارز آمریکا وارد کرد و به نفع ین ژاپن تمام شد.
برآورد اولیه دولت ژاپن نشان داد اقتصاد این کشور در فاصله آوریل تا ژوئن با نرخ سالانه شده ۱.۱ درصد رشد کرده است. این رقم پایین تر از برآورد میانه ۲ درصدی بازار بود و در مقایسه با رشد بازبینی شده ۱.۹ درصدی فصل قبل نیز کاهش نشان میداد. تولید ناخالص داخلی در مقیاس فصلی ۰.۳ درصد افزایش یافت، در حالی که پیش بینی اقتصاددانان رشد ۰.۵ درصدی بود. با وجود این ارقام، بازار ارز واکنش منفی شدیدی به داده ژاپن نشان نداد و ین ژاپن توانست در برابر ارز آمریکا موقعیت خود را اندکی بهبود دهد.
جزئیات رشد اقتصادی ژاپن و واکنش بازار ارز
اجزای تولید ناخالص داخلی تصویر یکدستی از اقتصاد ژاپن ارائه نکرد. مصرف خصوصی که بیش از نیمی از فعالیت اقتصادی کشور را تشکیل میدهد، در فصل دوم بدون رشد باقی ماند و از انتظار ۰.۵ درصدی بازار عقب ماند. سرمایه گذاری شرکتها نیز ۱.۲ درصد کاهش یافت، در حالی که بازار افزایش ۰.۴ درصدی را پیش بینی میکرد. در مقابل، مصرف دولت افزایش یافت و تقاضای خارجی خالص ۰.۵ واحد درصد به رشد اقتصادی اضافه کرد. صادرات با اتکا به تقاضای مناسب برای خودروهای هیبریدی ژاپن و تجهیزات و قطعات مرتبط با نیمه رساناها عملکرد مقاوم تری داشت.
کازوتاکا مائدا، اقتصاددان ارشد موسسه تحقیقاتی میجی یاسودا، رشد اقتصادی را مثبت اما از نظر جزئیات ضعیف تر از انتظار ارزیابی کرده است. یوشیکی شینکه از موسسه تحقیقاتی دای ایچی لایف نیز بخشی از ضعف مصرف و سرمایه گذاری را موقت دانسته است. تحلیلگران کپیتال اکونومیکس هم جزئیات دادهها را ترکیبی ارزیابی کرده و افزایش مصرف دولت را یکی از نکات فصل دوم دانسته اند. در معاملات همان روز، واکنش بازار ارز به داده رشد محدود بود و معامله گران در قیمت گذاری کوتاه مدت ین ژاپن، تغییر انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا را نیز در نظر گرفته اند.
در کنار حرکت ین ژاپن، در سایر ارزهای اصلی یورو تقریبا بدون تغییر در سطح ۱.۱۵۷۳ دلار قرار گرفت و پوند انگلیس با رشد حدود ۰.۱ درصدی به ۱.۳۵۴۶ دلار رسید. دلار استرالیا در محدوده ۰.۷۰۸۵ دلار و دلار نیوزیلند نزدیک ۰.۵۸۹۱ دلار معامله شد. در بازار برون مرزی چین نیز هر دلار آمریکا حدود ۶.۷۴۲۸ یوان قیمت داشت. شاخص دلار که ارزش پول آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز مهم میسنجد، حدود ۰.۱ درصد کاهش یافت و در سطح ۹۹.۵۱۹ قرار گرفت که از پایین ترین محدودههای ثبت شده در ماه اوت بود.
دادههای آمریکا و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره
برای ین ژاپن و سایر ارزهای اصلی، عامل مهم تر برای جهت کوتاه مدت بازار ارز مجموعه دادههای تازه آمریکا بود. اداره آمار کار آمریکا اعلام کرد اشتغال غیرکشاورزی در ژوئیه ۲۳ هزار نفر کاهش یافته و نرخ بیکاری در سطح ۴.۱ درصد قرار داشته است. متوسط تغییر ماهانه اشتغال در دوازده ماه پیش از ژوئیه حدود ۳۴ هزار نفر افزایش بود. این دادهها در کنار تعدیل شاخصهای تورمی، معامله گران را به بازنگری در احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو واداشت و در نتیجه تقاضا برای ارز آمریکا در برابر ین ژاپن تا حدی کاهش یافت.
شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا در ژوئیه نسبت به ماه قبل ۰.۱ درصد افزایش یافت و نرخ تورم سالانه از ۳.۵ درصد در ژوئن به ۳.۴ درصد رسید. شاخص قیمتها بدون احتساب مواد غذایی و انرژی نیز در دوازده ماه منتهی به ژوئیه ۲.۵ درصد رشد کرد. در بخش تولید، شاخص قیمت تولیدکننده برای تقاضای نهایی در مقیاس ماهانه بدون تغییر ماند و رشد سالانه آن ۴.۷ درصد ثبت شد. شاخص تولیدکننده بدون مواد غذایی، انرژی و خدمات تجاری نیز در ژوئیه ۰.۴ درصد افزایش یافت و رشد دوازده ماهه آن ۴.۷ درصد بود.
قیمت گذاری قراردادهای آتی نرخ وجوه فدرال نیز تغییر این انتظارات را برای معامله گران ین ژاپن منعکس کرد. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، احتمال ضمنی ثابت ماندن نرخ بهره در نشست دو روزه فدرال رزرو که ۱۶ سپتامبر پایان مییابد به ۶۶.۹ درصد رسیده بود، در حالی که این احتمال یک ماه قبل ۴۷.۶ درصد برآورد میشد. تحلیلگران BNY نیز به کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره پس از دادههای ضعیف تر آمریکا اشاره کرده اند و گفته اند کمتر از یک مرحله کامل افزایش نرخ بهره تا دسامبر در قیمتهای بازار منعکس شده است. نشست رسمی بعدی کمیته بازار آزاد فدرال در روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر برگزار میشود.
پیش از نشست سپتامبر، توجه بازارهای جهانی به گردهمایی اقتصادی جکسون هول معطوف است که فدرال رزرو کانزاس سیتی آن را از ۲۷ تا ۲۹ اوت برگزار میکند. موضوع برنامه سال ۲۰۲۶ نوآوری مالی و پیامدهای آن برای پرداختها و سیاست گذاری است. معامله گران ارز این رویداد را یکی از نقاط مهم برای دریافت نشانههای تازه درباره مسیر نرخ بهره آمریکا دنبال میکنند، زیرا هر تغییر در انتظارات سیاست پولی میتواند بر شاخص دلار و نرخ برابری ارز آمریکا با ین ژاپن اثر بگذارد.
در بازارهای دیگر، نفت برنت در محدوده ۸۸.۴۸ دلار برای هر بشکه معامله شد و حدود ۰.۱ درصد افت داشت. بیت کوین با کاهش ۰.۳ درصدی به ۶۲۸۵۴.۴۸ دلار رسید و اتریوم نیز با افت مشابه در سطح ۱۸۷۴.۸۰ دلار قرار گرفت. همزمان، بازارها همچنان دادههای اقتصاد آمریکا و انتظارات نرخ بهره را دنبال میکردند.
