سیگنال هشداردهنده طلا به اقتصاد آمریکا
افزایش کمسابقه بهای طلا در بازارهای جهانی، نشانهای از نگرانی نسبت به آینده اقتصاد ایالات متحده ارزیابی میشود
به گزارش ایسنا به نقل از منابع بینالمللی، قیمت طلا در ایالات متحده در سال جاری میلادی با رشدی بیش از ۵۰ درصد، به یکی از چشمگیرترین بازدههای سالهای اخیر در بازار جهانی تبدیل شده است. این رشد که از ماه آگوست شدت گرفته، به اعتقاد برخی از تحلیلگران، میتواند به عنوان سیگنالی هشداردهنده برای رکود اقتصادی آمریکا تعبیر شود.
بر اساس گزارشها، بهای هر اونس طلا طی هفتههای اخیر به شکل قابل توجهی افزایش یافته و از اواسط آگوست تاکنون بیش از ۲۰ درصد رشد کرده است. در همین بازه، شاخصهای اصلی بازار سهام آمریکا نتوانستهاند چنین رشدی را تجربه کنند و در مقابل، بخشی از سرمایهگذاران به سمت داراییهای امن مانند طلا حرکت کردهاند.
افزایش تقاضا برای دارایی امن
افزایش بهای طلا همزمان با انتشار دادههایی از اقتصاد آمریکا بوده که از ضعف در بازار کار حکایت دارد. بر اساس آمارهای اخیر، نرخ اشتغال در ایالات متحده کاهش محسوسی نشان داده و روند استخدام ماهانه نیز کندتر شده است. برخی از ناظران اقتصادی این شرایط را نشانهای از آغاز رکود میدانند.
در کنار این موضوع، تعطیلی موقت دولت فدرال آمریکا در روزهای اخیر نیز به نگرانیها درباره وضعیت اقتصادی این کشور دامن زده است. به دلیل این تعطیلی، انتشار برخی دادههای کلیدی اقتصادی متوقف شده و تحلیلگران تأکید میکنند که این مسئله میتواند ارزیابی دقیق از وضعیت بازارها را دشوار کند.
کارشناسان بازار جهانی معتقدند که در چنین شرایطی، طلا نقش پناهگاه امن سرمایه را ایفا میکند. به گفته آنان، هنگامی که سیاستگذاران با فضای اقتصادی نامطمئنی مواجه هستند، سرمایهگذاران تمایل بیشتری برای خرید داراییهایی نظیر طلا پیدا میکنند تا از ارزش داراییهای خود در برابر تورم و رکود محافظت کنند.
استرس در بازار اوراق قرضه و کاهش ارزش دلار
همزمان با رشد قیمت طلا، بازار اوراق قرضه بلندمدت در آمریکا نیز دچار استرس شده و ارزش دلار در برابر ارزهای اصلی کاهش یافته است. این موضوع سبب شده است که داراییهای جایگزین مانند طلا و نقره، جذابیت بیشتری برای سرمایهگذاران پیدا کنند.
پائولو پاسکواریلو، استاد امور مالی دانشگاه میشیگان در این باره گفته است: «افزایش سریع قیمت طلا به هیچ وجه نشانه خوبی برای اقتصاد نیست و به وضوح میتوان آن را به عنوان یک علامت هشداردهنده برای آینده اقتصاد آمریکا دانست.» او افزود که طلا همواره در دورههای بیثباتی اقتصادی و کاهش اطمینان نسبت به سیاستهای مالی، رشد قابل توجهی را تجربه میکند.
کاهش اشتغال و رشد تورم
گزارش اشتغال ماه گذشته آمریکا نشان داد که نرخ استخدام در ماه آگوست به طور قابل توجهی کاهش یافته است. همچنین، بازنگری در آمارهای قبلی نشان میدهد که اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ مشاغل کمتری نسبت به پیشبینیهای اولیه ایجاد کرده است. این موضوع نگرانیها درباره سلامت بازار کار و پایداری رشد اقتصادی را افزایش داده است.
در کنار کاهش اشتغال، روند افزایش تدریجی تورم نیز به نگرانیها افزوده است. برخی از اقتصاددانان میگویند که این ترکیب، یعنی تورم بالا و رشد ضعیف اشتغال، معمولاً نشانهای از ورود اقتصاد به مرحله رکود است.
عوامل بینالمللی و سیاسی
برخی از تحلیلگران بینالمللی، افزایش اخیر بهای طلا را نه تنها به دلایل اقتصادی داخلی آمریکا، بلکه به مجموعهای از عوامل جهانی نسبت میدهند. جنگ جاری میان روسیه و اوکراین، اختلافات شدید حزبی در سیاست داخلی آمریکا و کاهش اعتماد عمومی به عملکرد نهادهای اقتصادی از جمله عواملی است که بر رفتار بازارها تأثیر گذاشته است.
به گزارش رویترز، بخشی از سرمایهگذاران پیشبینی میکنند که فدرال رزرو در نشست آینده خود با هدف حمایت از بازار کار و جلوگیری از رکود، نرخ بهره را کاهش دهد. چنین تصمیمی میتواند دومین کاهش متوالی نرخ بهره در سال جاری باشد.
کاهش ارزش دلار در بازار جهانی
طبق گزارش بانک مورگان استنلی، ارزش دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای بینالمللی در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱ درصد کاهش یافته است. این کاهش، بزرگترین افت ارزش دلار در بیش از نیم قرن گذشته محسوب میشود.
کارشناسان میگویند که کاهش ارزش دلار سبب میشود طلا برای خریداران غیرآمریکایی ارزانتر شود و همین عامل میتواند به افزایش تقاضای جهانی برای این فلز گرانبها کمک کند. همچنین کاهش وابستگی کشورها به دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی، یکی دیگر از پیامدهای احتمالی این روند است.
طلا همچنان پرنوسان است
با وجود عملکرد درخشان طلا در سال جاری، کارشناسان هشدار میدهند که بازار این فلز گرانبها نیز از نوسانات مصون نیست. در شرایطی که بسیاری از خریداران در اوج قیمت وارد بازار میشوند، احتمال زیان در صورت اصلاح قیمتها افزایش مییابد.
به گفته جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد مؤسسه «کیتکو متالز»، در حال حاضر طلا و نقره در چرخه رونق قرار دارند، اما احتمال میرود زودتر از انتظار سرمایهگذاران، وارد دوره رکود شوند. وی افزود: «انفجار عدم قطعیت اقتصادی و سیاسی در سطح جهانی، موجب شده تا سرمایهگذاران به سمت داراییهای امن سوق پیدا کنند و این امر به افزایش تقاضا برای طلا دامن زده است.»
چشمانداز آینده بازار
در حالی که بازار طلا رشد بیسابقهای را تجربه میکند، بسیاری از تحلیلگران نسبت به آینده آن محتاط هستند. برخی از آنان معتقدند که اگر فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را ادامه دهد و روند کاهش ارزش دلار ادامه پیدا کند، قیمت طلا ممکن است در کوتاهمدت همچنان بالا بماند.
با این حال، در صورت بهبود شاخصهای اقتصادی یا کاهش تنشهای سیاسی، احتمال بازگشت قیمتها به سطح تعادلی وجود دارد. تا زمان نگارش این گزارش، هیچ نشانهای از توقف روند صعودی طلا مشاهده نشده است و بازارهای جهانی همچنان در انتظار تصمیمات جدید فدرال رزرو و واکنش سرمایهگذاران هستند.
