تورم آمریکا در ژوئن با افت قیمت بنزین آرام گرفت
تازه ترین گزارش اداره آمار کار آمریکا نشان میدهد تورم آمریکا در ژوئن ۲۰۲۶ بیش از پیش بینیها کاهش یافته است. شاخص قیمت مصرف کننده در مقایسه با ماه مه ۰٫۴ درصد پایین آمد که بزرگ ترین افت ماهانه از آوریل ۲۰۲۰ به شمار میرود. اقتصاددانان انتظار داشتند این شاخص تنها ۰٫۱ درصد کاهش پیدا کند. نرخ تورم سالانه نیز از ۴٫۲ درصد در ماه مه به ۳٫۵ درصد رسید و پایین تر از برآورد ۳٫۸ درصدی بازار قرار گرفت.
کاهش شاخص اصلی بیش از هر عامل دیگری از افت هزینه انرژی تاثیر پذیرفت. قیمت انرژی در ژوئن ۵٫۷ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت و بزرگ ترین افت ماهانه خود از آوریل ۲۰۲۰ را ثبت کرد. در همین دوره، قیمت بنزین ۹٫۷ درصد پایین آمد و فشار مستقیمی را از هزینه رفت و آمد خانوارها برداشت. بهای برق نیز یک درصد کاهش یافت، هرچند هزینه گاز طبیعی شبکهای ۰٫۵ درصد افزایش پیدا کرد.
با وجود افت ماهانه، شاخص انرژی همچنان ۱۵٫۷ درصد بالاتر از ژوئن سال گذشته قرار داشت و قیمت بنزین نیز در مقیاس سالانه ۲۶٫۷ درصد افزایش یافته بود. این تفاوت نشان میدهد کاهش اخیر پس از دورهای از رشد شدید قیمت سوخت رخ داده و هنوز تمام افزایش هزینه انرژی در بودجه خانوارهای آمریکایی جبران نشده است.
کاهش فشار تورمی در کالاها و خدمات اصلی
شاخص تورم هسته که قیمت خوراک و انرژی را کنار میگذارد، در ژوئن بدون تغییر باقی ماند؛ در حالی که در ماه مه ۰٫۲ درصد رشد کرده بود. تورم هسته سالانه نیز از ۲٫۹ درصد به ۲٫۶ درصد کاهش یافت. این رقم از پیش بینی اقتصاددانان کمتر بود و نشان داد افت فشار قیمتها تنها به بازار سوخت محدود نشده است. با این حال، نرخ هسته همچنان از هدف بلندمدت دو درصدی بانک مرکزی آمریکا بالاتر قرار دارد.
در میان بخشهای اصلی، هزینه مسکن تنها ۰٫۱ درصد افزایش یافت که کمترین رشد ماهانه این بخش از ژانویه ۲۰۲۱ بود. اجاره مسکن ۰٫۱ درصد و اجاره معادل مالکان ۰٫۲ درصد بالا رفت، اما هزینه اقامت خارج از خانه ۲٫۳ درصد کاهش پیدا کرد. مسکن به دلیل وزن بالای خود در سبد مصرف کننده، برای ارزیابی پایداری کاهش تورم آمریکا اهمیت زیادی دارد.
قیمت بیمه وسایل نقلیه در ژوئن دو درصد پایین آمد و پس از افت ۱٫۷ درصدی ماه مه، برای دومین ماه پیاپی کاهش یافت. هزینه خدمات ارتباطی ۱٫۵ درصد، پوشاک ۰٫۶ درصد و خودروها و کامیونهای دست دوم ۰٫۲ درصد کمتر شد. شاخص مراقبتهای پزشکی نیز ۰٫۱ درصد کاهش یافت. در مقابل، هزینه تفریح ۰٫۵ درصد و قیمت لوازم و خدمات خانگی ۰٫۲ درصد افزایش پیدا کرد.
قیمت خوراک در ژوئن ۰٫۲ درصد رشد کرد. خوراک مصرفی در خانه و غذای عرضه شده در رستورانها نیز هر کدام ۰٫۲ درصد افزایش یافتند. در بخش مواد غذایی، تخم مرغ ۴٫۳ درصد و لبنیات ۱٫۲ درصد گران تر شد، در حالی که قیمت نوشیدنیهای بدون الکل ۱٫۵ درصد و قهوه دو درصد کاهش یافت. تورم خوراک در مقیاس سالانه سه درصد گزارش شد.
نوسان نفت مسیر آینده تورم را پیچیده کرده است
افت قیمت سوخت در ژوئن هم زمان با بهبود عبور محمولههای انرژی از تنگه هرمز و کاهش نگرانیهای عرضه رخ داد. اداره اطلاعات انرژی آمریکا اعلام کرده است که در نیمه نخست ۲۰۲۵ روزانه حدود ۲۰٫۹ میلیون بشکه نفت و فرآورده از این مسیر عبور کرده که معادل نزدیک به ۲۰ درصد مصرف جهانی سوختهای مایع است. اهمیت این گذرگاه باعث میشود تغییر در جریان حمل و نقل آن، سریع بر قیمت نفت، هزینه پالایش و قیمت بنزین اثر بگذارد.
برآورد اداره اطلاعات انرژی نشان میدهد میانگین قیمت نفت برنت در ژوئن به حدود ۸۵ دلار برای هر بشکه رسید که ۲۲ دلار کمتر از میانگین ماه مه بود. این کاهش زمینه افت قیمت بنزین را فراهم کرد و اثر افزایشی ماههای قبل بر شاخص مصرف کننده را تا حدی عقب راند. با این حال، قیمتهای بازار در میانه ژوئیه دوباره بالا رفت و نفت برنت در معاملات سه شنبه به حدود ۸۵ دلار و نفت خام آمریکا به نزدیکی ۷۹ دلار برای هر بشکه رسید.
بازگشت نوسان به بازار نفت به این معناست که اثر کاهشی انرژی بر تورم آمریکا ممکن است در ماههای بعد تکرار نشود. افزایش قیمت نفت معمولا ابتدا در جایگاههای سوخت دیده میشود و سپس از مسیر هزینه حمل و نقل، تولید و توزیع به قیمت کالاها و خدمات منتقل میشود. سرعت این انتقال به مدت ماندگاری قیمتهای بالا، موجودی سوخت، ظرفیت پالایشگاهها و توان شرکتها برای جذب هزینههای جدید بستگی دارد.
کوین وارش، رئیس بانک مرکزی آمریکا، هم زمان با انتشار گزارش اعلام کرد اولویت اصلی بانک مرکزی، تنظیم درست سیاست پولی و بازگرداندن ثبات قیمتهاست. او وضعیت فعالیت اقتصادی را مقاوم، رشد مصرف خانوار را متوسط و بازار کار را به طور کلی باثبات توصیف کرد. وارش همچنین از بازبینی چارچوبهای تورمی، سیاست ترازنامه و منابع داده بانک مرکزی خبر داد.
بانک مرکزی برای سنجش هدف تورمی دو درصدی خود بیشتر به شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی توجه میکند، اما اجزای شاخص قیمت مصرف کننده و شاخص قیمت تولید کننده در محاسبه آن نقش دارند. کاهش تورم هسته در ژوئن میتواند فشار برای افزایش فوری نرخ بهره را کمتر کند، ولی تصمیمهای بعدی به دادههای قیمت انرژی، بازار کار، مصرف خانوار و شاخص مخارج مصرف شخصی وابسته خواهد بود.
دیوید راسل، مدیر راهبرد بازار در ترید استیشن، کاهش قیمت خودرو، مسکن و پوشاک را در کنار افت انرژی، بخش مثبت گزارش دانست. او تاکید کرد اگر قیمت نفت دوباره بالا بماند، ادامه روند کاهش تورم دشوارتر میشود. دادههای ژوئن در بازارهای مالی نیز احتمال افزایش نرخ بهره در نشست نزدیک بانک مرکزی را کاهش داد، هرچند معامله گران همچنان مسیر قیمتها و هزینه تامین انرژی را دنبال میکنند.
