قیمت جهانی طلا با جهش نفت و رشد بازده اوراق عقب نشست
بازار فلزات گرانبها در آخرین روز معاملاتی هفته با تغییر جهت روبهرو شد و بخش مهمی از رشد روز پنجشنبه را پس داد. قیمت جهانی طلا در اوج روزانه به ۴۱۱۲.۸۰ دلار رسید، اما ماندگاری قیمت در این سطح کوتاه بود و نرخها تا حوالی ۴۰۵۰ دلار پایین آمد. نقره نیز پس از لمس محدوده ۵۹.۳۰ دلار با افزایش عرضه روبهرو شد و بخش عمده حرکت صعودی خود را از دست داد. مجموعهای از عوامل شامل تقویت دلار آمریکا، رشد بازده اوراق خزانهداری و افزایش بهای نفت، جذابیت کوتاهمدت فلزات بدون بازده را کاهش داد.
قیمت جهانی طلا در پایان معاملات هفته برای هر اونس نقدی در سطح ۴۰۴۲.۶۷ دلار بسته شد که کاهش ۶۰.۹۱ دلاری و افت ۱.۴۸ درصدی نسبت به روز قبل را نشان میدهد. دامنه نوسان روزانه طلا بین ۴۰۱۸.۲۰ تا ۴۱۱۲.۸۰ دلار بود. با وجود این عقبنشینی، سطح روانی ۴۰۰۰ دلار همچنان حفظ شد، اما بازار نتوانست بالای مقاومتهای ۴۱۰۱ و ۴۱۱۴ دلار باقی بماند. این رفتار قیمتی نشان داد خریداران در سطوح بالاتر با احتیاط بیشتری فعالیت کردهاند و رشد بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش داده است.
در بازار نقره نیز هر اونس فلز سفید با قیمت ۵۷.۶۵۶۹ دلار به کار خود پایان داد و در آخرین روز هفته ۱.۳۵۳۱ دلار معادل ۲.۲۹ درصد کاهش یافت. نقره در محدوده ۵۶.۸۶ تا ۵۹.۳۰ دلار معامله شد و نتوانست مقاومت ۶۰.۰۳ دلاری را پشت سر بگذارد. افت بیشتر نقره در مقایسه با طلا، علاوه بر شرایط بازار ارز و اوراق، به حساسیت بالاتر این فلز نسبت به چشمانداز تولید صنعتی و تقاضای بخشهای الکترونیک، انرژی خورشیدی و تجهیزات پیشرفته مرتبط بود.
دادههای تورمی حمایت محدودی از بازار ایجاد کردند
گزارش تازه اداره تحلیل اقتصادی آمریکا نشان داد شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی در ماه ژوئن ۰.۱ درصد کاهش یافته و نرخ سالانه آن به ۳.۷ درصد رسیده است. شاخص هسته که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار میگذارد، در مقیاس ماهانه ۰.۱ درصد افزایش یافت و رشد سالانه آن به ۳.۳ درصد محدود شد. درآمد شخصی نیز ۰.۲ درصد و مخارج مصرفکنندگان ۰.۳ درصد بالا رفت. این مجموعه دادهها در ساعات نخست از طلا پشتیبانی کرد، زیرا کاهش فشار تورمی میتواند نیاز به افزایش سریع نرخ بهره را کمتر کند.
با این حال، اثر مثبت دادههای تورمی پایدار نماند. بازده اوراق دهساله خزانهداری آمریکا در جریان معاملات تا ۴.۷۴۷ درصد افزایش یافت که بالاترین سطح آن از ژانویه ۲۰۲۵ بود. بازده اوراق سیساله نیز به محدوده ۵.۲۵ درصد رسید. افزایش بازده داراییهای کمریسک، بخشی از سرمایه را از بازار طلا دور میکند، زیرا طلا سود دورهای پرداخت نمیکند. در همین زمان، دلار آمریکا نیز در برابر مجموعهای از ارزها تقویت شد و خرید فلزات قیمتگذاریشده با دلار را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر کرد.
بارت ملک، مدیر جهانی راهبرد کالا در تیدی سکیوریتیز، دادههای تورمی را اندکی بهتر از انتظار بازار ارزیابی کرد و وضعیت جاری تورم را نسبتا باثبات دانست. با وجود این، فعالان بازار همچنان احتمال بازگشت فشارهای تورمی از مسیر انرژی را در محاسبات خود نگه داشتهاند. رشد قیمت سوخت میتواند هزینه حملونقل، تولید و خدمات را افزایش دهد و در صورت تداوم، مسیر کاهش تورم را دشوارتر کند.
فدرال رزرو در نشست ماه ژوئیه دامنه نرخ بهره را بدون تغییر در سطح ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد نگه داشت. این تصمیم با رای ۹ عضو در برابر ۳ عضو تصویب شد و سه عضو خواستار افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره بودند. اختلاف نظر در کمیته سیاستگذاری باعث شد معاملهگران احتمال افزایش نرخ در نشست سپتامبر را همچنان جدی بدانند. برآوردهای بازار در پایان هفته احتمال چنین اقدامی را نزدیک به ۶۹ درصد نشان میداد.
نفت ۹۰ دلاری فشار تورمی را به بازار فلزات بازگرداند
در بازار انرژی، نفت برنت پس از رشد بیش از ۲۰ درصدی در ماه ژوئیه، حوالی ۹۰.۱۲ دلار برای هر بشکه معامله شد و نفت آمریکا نیز در میانه کانال ۸۰ دلار قرار گرفت. افزایش ریسک حملونقل در مسیرهای اصلی صادرات انرژی و محدود شدن بخشی از جریان محمولهها، حق بیمه ریسک را در قیمت نفت حفظ کرده است. رشد بهای نفت از یک سو تقاضا برای طلا بهعنوان پوشش ریسک را تقویت میکند، اما از سوی دیگر با بالا بردن انتظارات تورمی و بازده اوراق، مانع صعود پایدار این فلز میشود.
آمار رشد اقتصادی آمریکا نیز تصویری دوگانه در اختیار معاملهگران قرار داد. تولید ناخالص داخلی این کشور در سهماهه دوم با نرخ سالانه ۱.۵ درصد افزایش یافت که از رشد ۲.۱ درصدی سهماهه نخست کمتر بود. کاهش سرعت رشد اقتصادی معمولا به سود داراییهای امن تمام میشود، اما همزمانی آن با تورم بالاتر از هدف و نفت گران، تصمیمگیری درباره نرخ بهره را پیچیده کرده است. به همین دلیل، واکنش بازار طلا به دادههای اقتصادی کوتاه و ناپایدار باقی ماند.
در ارزیابی فنی کوتاهمدت، حفظ محدوده ۴۰۱۸ دلار برای ادامه ماندگاری طلا بالای سطح ۴۰۰۰ دلار اهمیت دارد. افت قیمت به زیر این سطح میتواند توجه فروشندگان را به حمایتهای ۳۹۹۵ و ۳۹۶۰ دلار جلب کند. در جهت مقابل، بازگشت پایدار بالای ۴۱۰۱ دلار، مسیر آزمون دوباره مقاومت ۴۱۱۴ دلار و سپس محدوده ۴۱۶۶ دلار را باز میکند. برای نقره نیز محدوده ۵۹ تا ۶۰ دلار همچنان مهمترین مانع صعودی کوتاهمدت محسوب میشود.
معاملهگران در هفته پیش رو دادههای اشتغال آمریکا، تغییر انتظارات تورمی مصرفکنندگان، نوسان بازده اوراق و تحولات بازار انرژی را دنبال میکنند. هر نشانهای از افزایش فشارهای قیمتی میتواند احتمال نرخ بهره بالاتر را تقویت کند، در حالی که ضعف بیشتر در رشد و بازار کار ممکن است تقاضا برای فلزات گرانبها را افزایش دهد. مسیر دلار و توانایی نفت برنت برای ماندن بالای محدوده ۹۰ دلار نیز از عوامل موثر بر نوسانهای بعدی قیمت جهانی طلا و نقره خواهد بود.
