قیمت طلای جهانی زیر فشار تورم و نرخ بهره عقب نشست
قیمت طلای جهانی در معاملات دوشنبه ۲۹ ژوئن با افزایش بهای نفت، تقویت نگرانیهای تورمی و احتمال بالاتر ماندن نرخ بهره آمریکا کاهش یافت. در ساعات ابتدایی دادوستدها، هر اونس طلای نقدی با افت ۰.۶ درصدی به ۴۰۶۲ دلار و ۸۹ سنت رسید و قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت نیز با کاهش ۰.۵ درصدی در سطح ۴۰۷۷ دلار و ۵۰ سنت معامله شد. فشار فروش در ادامه جلسه بیشتر شد و گزارش نهایی بازار، افت ۱.۷ درصدی طلای نقدی تا ۴۰۲۰ دلار و ۶۸ سنت را ثبت کرد. قرارداد آتی اوت نیز با کاهش ۱.۴ درصدی در ۴۰۳۸ دلار و ۹۰ سنت تسویه شد.
طلا در هفته قبل برای مدتی به زیر مرز ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد و پایینترین سطح بیش از هفت ماه گذشته را لمس کرد. بر پایه قیمتهای ابتدایی دوشنبه، این فلز از آغاز ژوئن ۱۰.۴ درصد کاهش داشت و در مسیر چهارمین افت ماهانه پیاپی قرار گرفت. افت سه ماهه دوم نیز حدود ۱۴ درصد برآورد شد که شدیدترین کاهش فصلی از سال ۲۰۱۳ بود.
نفت و تورم مسیر بازار طلا را تغییر دادند
افزایش قیمت انرژی مهمترین عامل فشار بر فلزات گرانبها بود. نفت برنت با رشد ۱.۱۶ دلار یا ۱.۶۱ درصد به ۷۳ دلار و ۱۵ سنت رسید. نفت وست تگزاس اینترمدیت نیز ۱.۵۲ دلار یا ۲.۲ درصد بالا رفت و در ۷۰ دلار و ۷۵ سنت بسته شد. رشد نفت میتواند هزینه تولید و حمل و نقل را افزایش دهد، کاهش تورم را کند کند و احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی را بالا ببرد. این وضعیت هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش میدهد.
تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت کی سی ام ترید، گفت ماندگاری نفت در سطوح پایین با تردید روبه رو شده و چشم انداز تورم و نرخ بهره آمریکا مبهمتر شده است. به ارزیابی او، بازگشت قیمت طلای جهانی به محدوده ۵۰۰۰ دلار در سال جاری امکان پذیر است، اما به کاهش ریسک عرضه انرژی، بازگشت نفت به سطوح پیش از جهش اخیر و تضعیف دلار نیاز دارد.
شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی آمریکا در ماه مه نسبت به سال قبل ۴.۱ درصد افزایش یافت که بالاترین نرخ از آوریل ۲۰۲۳ بود. نرخ هسته شاخص، بدون غذا و انرژی، ۳.۴ درصد بود و هر دو رقم از هدف تورمی ۲ درصدی بالاتر ماندند. فدرال رزرو در ژوئن نرخ بهره را در دامنه ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت و ۹ نفر از ۱۹ سیاست گذار افزایش نرخ در سال جاری را ضروری دانستند.
تمرکز معامله گران بر آمار اشتغال آمریکا
پس از انتشار آمار تورم، احتمال افزایش نرخ در دسامبر از ۸۵ درصد به حدود ۸۰ درصد کاهش یافت. در معاملات دوشنبه، ابزار دیده بان فدرال شرکت سی ام ای احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را حدود ۶۳ درصد نشان داد. بنابراین، برآورد سه مرحله افزایش نرخ در برخی بازنشرهای اولیه با دادههای نهایی همخوان نبود و بازار بیشتر بر دست کم یک افزایش نرخ در سال جاری تمرکز داشت.
سرمایه گذاران گزارش اشتغال بخش خصوصی ای دی پی در چهارشنبه و آمار اشتغال غیرکشاورزی ژوئن در پنجشنبه ۲ ژوئیه را دنبال میکنند. پیتر گرانت، راهبردپرداز ارشد فلزات در زنر متالز، گفت قدرت بازار کار میتواند از نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانیتر حمایت کند و طلا را به سمت کفهای تازه ببرد. کاهش رشد اشتغال نیز ممکن است فشار دلار و بازده اوراق را کم کند.
تقویت دلار نیز بر قیمت طلای جهانی فشار وارد کرد. شاخص دلار به بالاترین سطح ۱۳ ماهه نزدیک شد و در مسیر بیشترین افزایش ماهانه طی حدود یک سال قرار گرفت. دلار قوی خرید طلا را برای دارندگان ارزهای دیگر گرانتر میکند و افزایش بازده داراییهای بهرهدار نیز انتقال بخشی از سرمایه به اوراق را به دنبال دارد.
دادههای شورای جهانی طلا از باقی ماندن تقاضای بنیادی حکایت دارد. تقاضای جهانی با احتساب معاملات خارج از بورس در سه ماهه نخست ۲۰۲۶ به ۱۲۳۱ تن رسید که ۲ درصد بیشتر از سال قبل بود. بانکهای مرکزی ۲۴۴ تن خرید خالص داشتند که رشد ۳ درصدی بود. صندوقهای قابل معامله ۶۲ تن ورودی ثبت کردند و تقاضای شمش و سکه با رسیدن به ۴۷۴ تن، دومین رکورد فصلی خود را به دست آورد.
تقاضای سرمایه گذاری سه ماهه نخست با کاهش ۵ درصدی به ۵۳۶ تن رسید و حجم مصرف زیورآلات در قیمتهای بالا ۲۳ درصد افت کرد، هرچند ارزش خرید آنها ۳۱ درصد افزایش یافت. در ماه مه نیز صندوقهای طلای جهان حدود ۲ میلیارد دلار خروج سرمایه داشتند و موجودی آنها به ۴۱۲۱ تن کاهش یافت.
طلا در ژانویه رکورد ۵۵۹۴ دلار و ۸۲ سنت را ثبت کرده بود و تا پایان ژوئن بیش از ۱۵۰۰ دلار از آن قله فاصله گرفت. موسسه آی ان جی میانگین قیمت مورد انتظار خود را برای سه ماهه سوم به ۴۳۰۰ دلار و برای سه ماهه چهارم به ۴۶۰۰ دلار کاهش داد، هرچند محدوده ۵۰۰۰ دلار همچنان در برخی سناریوهای سال ۲۰۲۶ باقی مانده است.
در بازار سایر فلزات ارزشمند، قیمت نقره در ساعات ابتدایی دوشنبه با ۱.۲ درصد کاهش به ۵۸ دلار و ۴۷ سنت رسید، پلاتین با رشد ۰.۲ درصدی در ۱۶۱۷ دلار و ۱۵ سنت قرار گرفت و پالادیوم با افزایش ۰.۴ درصدی به ۱۲۱۳ دلار و ۶۰ سنت رسید. در به روز رسانی پایانی، نقره با افت ۱.۶ درصدی در ۵۸ دلار و ۱۹ سنت، پلاتین با کاهش ۲.۱ درصدی در ۱۵۸۰ دلار و ۴۵ سنت و پالادیوم با رشد ۱.۱ درصدی در ۱۲۲۲ دلار و ۲۴ سنت معامله شد.
