ذخایر طلای چین با خرید کمسابقه بانک مرکزی افزایش یافت
تازهترین آمار رسمی نشان میدهد ذخایر طلای چین در ژوئیه ۲۰۲۶ با افزایشی نزدیک به ۲۰ تن، به بالاترین سطح ثبتشده خود رسیده است. بانک مرکزی چین در پایان این ماه ۷۶ میلیون و ۸۰ هزار اونس تروا طلا در اختیار داشت، درحالیکه این رقم در پایان ژوئن ۷۵ میلیون و ۴۴۰ هزار اونس بود. اختلاف ۶۴۰ هزار اونسی میان دو ماه، معادل حدود ۱۹٫۹ تن طلاست و بزرگترین افزایش ماهانه ذخایر رسمی این کشور از اکتبر ۲۰۲۳ به شمار میرود.
با احتساب خرید تازه، موجودی رسمی طلای چین به حدود ۲۳۶۶ تن رسیده است. دادههای اداره دولتی ارز خارجی چین همچنین نشان میدهد ارزش دلاری این ذخایر از ۳۰۳ میلیارد و ۷۲۰ میلیون دلار در پایان ژوئن به ۳۰۶ میلیارد و ۳۵۰ میلیون دلار در پایان ژوئیه افزایش یافته است. این رشد ارزش فقط حاصل افزودهشدن طلای فیزیکی نبود؛ بهای جهانی طلا نیز طی ژوئیه ۰٫۸۴ درصد بالا رفت و پس از چهار ماه کاهش پیاپی، نخستین رشد ماهانه خود را ثبت کرد.
سرعت خرید طلا از ماه مارس بهتدریج بیشتر شده است. بانک مرکزی چین در مارس ۱۶۰ هزار اونس، معادل نزدیک به پنج تن، به ذخایر خود افزود و میزان خرید ماهانه پس از آن افزایش یافت. در ژوئن ۴۸۰ هزار اونس یا حدود ۱۵ تن خریداری شد و ژوئیه با ۶۴۰ هزار اونس در جایگاه بالاتری قرار گرفت. بر پایه محاسبات شورای جهانی طلا، خرید ششماهه نخست سال ۴۰ تن بود؛ بنابراین با افزودن خرید ژوئیه، افزایش ذخایر از ابتدای سال به حدود ۶۰ تن میرسد.
کاهش سهم اوراق خزانه در داراییهای خارجی چین
افزایش ذخایر طلای چین همزمان با کاهش بلندمدت دارایی این کشور در بازار اوراق خزانه آمریکا رخ داده است. جدول رسمی وزارت خزانهداری آمریکا نشان میدهد ارزش اوراق منتسب به چین در پایان مه ۲۰۲۶ به ۶۵۹ میلیارد و ۳۰۰ میلیون دلار رسیده؛ این رقم در آوریل ۶۵۱ میلیارد و ۱۰۰ میلیون دلار بود. با وجود رشد محدود ماهانه، حجم کنونی در مقایسه با اوج حدود یک تریلیون و ۳۰۰ میلیارد دلاری نوامبر ۲۰۱۳ تقریبا نصف شده و چین اکنون پس از ژاپن و بریتانیا سومین دارنده خارجی این اوراق است.
آمار اوراق خزانه باید با یک ملاحظه آماری خوانده شود. وزارت خزانهداری آمریکا توضیح میدهد که دادهها عمدتا از متولیان نگهداری و کارگزاران مستقر در آمریکا جمعآوری میشود؛ ازاینرو اوراقی که از طریق حسابهای امانی خارج از آمریکا نگهداری میشوند، ممکن است به مالک نهایی آنها نسبت داده نشوند. بااینحال، مسیر چندساله ارقام رسمی از کاهش قابل توجه جایگاه مستقیم اوراق خزانه در سبد داراییهای خارجی چین حکایت دارد؛ روندی که در کنار خرید طلا، تنوع بیشتر ذخایر را نشان میدهد.
طلا برخلاف اوراق بدهی، تعهد مالی ناشر دیگری محسوب نمیشود و ریسک اعتباری طرف مقابل ندارد. همین ویژگی، همراه با نقدشوندگی در بازارهای جهانی و امکان حفظ ارزش در دورههای تورمی، آن را به یکی از ابزارهای متداول مدیریت ذخایر تبدیل کرده است. شورای جهانی طلا در گزارش بازار چین اعلام کرده بود که موجودی رسمی این کشور در پایان ژوئن معادل هشت درصد کل داراییهای رسمی ارزی آن بوده است. خرید ژوئیه وزن طلای فیزیکی را در این ترکیب اندکی بیشتر کرده است.
تقاضای بانکهای مرکزی برای طلا در سطح بالا
حرکت چین بخشی از تقاضای گستردهتر بخش رسمی برای فلز زرد است. طبق بررسی سال ۲۰۲۶ شورای جهانی طلا، بانکهای مرکزی در چهار سال گذشته بهطور میانگین سالانه حدود هزار تن طلا انباشته کردهاند؛ دو برابر میانگین سالانه ۵۰۰ تن در دهه پیش از آن. این بررسی با مشارکت ۷۶ بانک مرکزی انجام شد و ۸۹ درصد پاسخدهندگان انتظار داشتند ذخایر طلای بانکهای مرکزی جهان طی ۱۲ ماه آینده افزایش یابد.
در همان نظرسنجی، ۴۵ درصد نهادهای پاسخدهنده اعلام کردند انتظار دارند ذخایر طلای خودشان نیز در یک سال آینده بیشتر شود؛ این بالاترین سهم ثبتشده از زمان آغاز این پیمایش است. تنها یک درصد کاهش موجودی خود را پیشبینی کردند. عملکرد طلا در دورههای بحران بازار، متنوعسازی سبد و پوشش تورم از مهمترین دلایل نگهداری این دارایی عنوان شد. همچنین ۷۴ درصد مشارکتکنندگان برآورد کردند سهم دلار در ذخایر جهانی طی پنج سال آینده به میزان متوسط یا چشمگیر کاهش پیدا کند.
نحوه تامین مالی خریدهای آینده نیز در نتایج این بررسی مشخص شده است. نیمی از بانکهای مرکزی پاسخدهنده گفتهاند طلای تازه را از طریق برنامه خرید داخلی و با پول ملی تهیه میکنند و ۳۸ درصد، فروش بخشی از داراییهای موجود ذخیره را منبع تامین خرید دانستهاند. این پاسخها نشان میدهد افزایش موجودی طلا همیشه به معنای رشد هماندازه کل ذخایر نیست و میتواند از جابهجایی میان اجزای سبد، از جمله اوراق و ارزهای خارجی، حاصل شود.
آمار ماه ژوئیه، دوره افزایش اعلامشده موجودی طلای بانک مرکزی چین را به بیستویک ماه رسانده است. این نهاد در مجموع این دوره تا پایان ژوئن ۸۲ تن طلا به ذخایر رسمی افزوده بود و خرید نزدیک به ۲۰ تنی ژوئیه، رقم انباشته دوره را از مرز ۱۰۰ تن عبور داد. در بازار جهانی نیز هر اونس طلای نقدی هنگام انتشار دادههای تازه بالاتر از ۴۳۱۰ دلار معامله میشد؛ سطحی که ارزش دلاری ذخایر موجود را در کنار حجم خریدهای جدید بالا برده است.
