دلار آمریکا با انتشار دادههای تازه تورمی و رشد احتمال افزایش نرخ بهره تقویت شد
دلار آمریکا در معاملات چهارشنبه پس از انتشار مجموعهای از دادههای اقتصادی ایالات متحده تقویت شد؛ دادههایی که نشان داد فشارهای تورمی همچنان بالاتر از سطح مطلوب فدرال رزرو قرار دارد و همین موضوع احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را اندکی بیشتر کرد. شاخص دلار که ارزش پول آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای مهم میسنجد، حدود ۰.۲۱ درصد رشد کرد و به ۹۹.۱۲ رسید. همزمان یورو حدود ۰.۱۶ درصد افت کرد و در محدوده ۱.۱۶۵۵ دلار معامله شد.
مهم ترین محرک بازار، گزارش تازه شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی بود. اداره تحلیل اقتصادی آمریکا اعلام کرد شاخص PCE در ژوئیه نسبت به ماه مشابه سال قبل ۳.۷ درصد افزایش یافته است؛ رقمی که با ژوئن برابر بود اما اندکی بالاتر از برآورد ۳.۶ درصدی اقتصاددانان قرار گرفت. این شاخص در مقیاس ماهانه نیز ۰.۲ درصد رشد کرد، در حالی که انتظار بازار افزایش ۰.۱ درصدی بود. شاخص هسته PCE که غذا و انرژی را کنار میگذارد نیز در مقیاس سالانه ۳.۳ درصد افزایش یافت و همچنان فاصله قابل توجهی با هدف تورمی ۲ درصدی فدرال رزرو دارد.
گزارش درآمد و مخارج خانوارها نیز تصویری ترکیبی از اقتصاد آمریکا ارائه کرد. درآمد شخصی در ژوئیه ۰.۴ درصد افزایش یافت که دو برابر پیش بینی ۰.۲ درصدی بازار بود. درآمد قابل تصرف ۰.۵ درصد بالا رفت و نرخ پس انداز شخصی به ۳ درصد رسید. هزینههای مصرف شخصی به قیمت جاری ۳۶.۳ میلیارد دلار یا ۰.۲ درصد افزایش یافت، اما مصرف واقعی پس از تعدیل اثر قیمتها کمتر از ۰.۱ درصد رشد کرد و در آمار گرد شده عملا بدون تغییر بود. در جزئیات، افزایش ۸۶.۲ میلیارد دلاری مخارج خدمات با کاهش ۴۹.۹ میلیارد دلاری هزینه برای کالاها تا حد زیادی خنثی شد.
بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بالاتر برد
واکنش بازار پول به دادههای تازه سریع بود. بر پایه سنجش FedWatch گروه CME، احتمال افزایش نرخ بهره به میزان دست کم ۲۵ واحد پایه در نشست سپتامبر فدرال رزرو به حدود ۴۰.۱ درصد رسید، در حالی که پیش از انتشار آمار این احتمال نزدیک به ۳۶ درصد بود. فدرال رزرو در نشست ژوئیه دامنه هدف نرخ وجوه فدرال را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت، اما سه عضو کمیته بازار باز ترجیح داده بودند نرخ بهره همان زمان ۲۵ واحد پایه افزایش پیدا کند. نشست بعدی بانک مرکزی آمریکا در روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر برگزار خواهد شد.
در همین فضای احتیاطی، اظهارات مقامهای فدرال رزرو نیز توجه معاملهگران را جلب کرده است. سوزان کالینز، رییس فدرال رزرو بوستون، گفته است اگر شواهد روشنی از ادامه کاهش تورم دیده نشود، تشدید سیاست پولی در آینده نزدیک میتواند ضروری باشد. او تاکید کرده نگرانی درباره سطح بالای قیمتها در گفت و گوهایش با فعالان اقتصادی و خانوارهای منطقه نیوانگلند به موضوعی فراگیر تبدیل شده است. بازار اکنون در انتظار سخنرانی کوین وارش، رییس فدرال رزرو، در نشست سالانه جکسون هول است؛ رویدادی که میتواند برداشت سرمایه گذاران از مسیر آینده نرخ بهره را تغییر دهد.
دادههای تولید ناخالص داخلی نیز نشان داد اقتصاد آمریکا در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ با نرخ سالانه ۱.۵ درصد رشد کرده است؛ رقمی که در دومین برآورد اداره تحلیل اقتصادی تغییری نسبت به برآورد اولیه نداشت. رشد مصرف خانوار، صادرات و سرمایه گذاری از اقتصاد حمایت کرد، اما کاهش هزینههای دولت و افزایش واردات بخشی از این اثر را خنثی کرد. فروش نهایی واقعی به خریداران خصوصی داخلی که ترکیبی از مصرف و سرمایه گذاری ثابت خصوصی است، ۴.۲ درصد رشد کرد و نسبت به برآورد قبلی ۰.۳ واحد درصد به سمت بالا اصلاح شد.
تقویت دلار در برابر یورو پوند ین و دلار کانادا
همزمان با رشد شاخص دلار، چند ارز اصلی در برابر پول آمریکا عقب نشستند. ین ژاپن حدود ۰.۱۱ درصد تضعیف شد و هر دلار به حدود ۱۵۹.۳۴ ین رسید. پوند انگلیس نیز نزدیک ۰.۳۵ درصد افت کرد و در محدوده ۱.۳۶۰۱ دلار قرار گرفت. دلار کانادا حدود ۰.۲۴ درصد در برابر دلار آمریکا کاهش ارزش داشت و نرخ برابری به حدود ۱.۳۸۷ دلار کانادا برای هر دلار آمریکا رسید. این حرکت در شرایطی رخ داد که بازار ارز همزمان مجموعهای از عوامل تورمی، تجاری و انتظارات مربوط به سیاست پولی را قیمت گذاری میکرد.
در اروپا نیز چشم انداز نرخ بهره به یکی از محرکهای بازار ارز تبدیل شده است. ایزابل اشنابل، عضو هیات اجرایی بانک مرکزی اروپا، گفته است نرخهای بهره برای بازگرداندن تورم به هدف میان مدت احتمالا باید بیشتر افزایش یابد. او هشدار داده رشد قیمت مصرف کننده ممکن است به دلیل هزینه بالای انرژی برای مدتی طولانی بالاتر از هدف ۲ درصدی باقی بماند. بانک مرکزی اروپا در ژوئن هزینه استقراض را افزایش داده بود و اکنون معاملهگران همزمان جهت سیاست پولی دو سوی اقیانوس اطلس را برای ارزیابی مسیر یورو و دلار دنبال میکنند.
بازار دلار در هفتههای اخیر تنها تحت تاثیر تورم و نرخ بهره نبوده است. اعلام وزارت خزانه داری آمریکا درباره افزایش حجم بازخرید اوراق بلندمدت، نگرانیهایی درباره تلاش مستقیم تر برای مهار هزینه استقراض ایجاد کرده و در مقطعی به فشار بر دلار انجامیده بود. با این حال انتشار دادههای تورمی ژوئیه در معاملات چهارشنبه کفه بازار را موقتا به سود دلار تغییر داد و بازده اوراق خزانه نیز پس از گزارش تورم افزایش یافت.
در بازار ارز کانادا نیز تحولات تجاری اثر مستقیمی بر قیمتها داشت. دولت کانادا پس از شکست مذاکرات تجاری با آمریکا، تعرفههای تلافی جویانه بر حدود ۲۰ میلیارد دلار واردات سالانه از ایالات متحده اعلام کرد و همزمان بسته حمایتی برای شرکتها و کارکنان متاثر از محدودیتهای تجاری در نظر گرفت. فشار ناشی از این تحولات باعث شد دلار کانادا بخشی از رشد روز قبل خود را از دست بدهد، در حالی که معاملهگران همچنان دادههای تورمی آمریکا و احتمال تغییر نرخ بهره فدرال رزرو را مهم ترین محرک کوتاه مدت دلار آمریکا ارزیابی میکنند.
