نوسانات شدید بیتکوین در سال ۲۰۲۵ و احتمال افت سالانه
احتمال پایان سال ۲۰۲۵ بیتکوین با نخستین افت سالانه از ۲۰۲۲
بر اساس گزارش تازه خبرگزاری رویترز، سال ۲۰۲۵ برای بیتکوین، بزرگترین رمزارز جهان، یکی از پرنوسانترین سالهای تاریخ این بازار بوده و این رمزارز اکنون در معرض آن قرار دارد که سال را با نخستین کاهش سالانه خود از سال ۲۰۲۲ به پایان برساند. بیتکوین که طی ماههای گذشته بارها رکوردهای قیمتی جدیدی را ثبت کرده و سپس با افتهای شدید مواجه شده است، در معاملات روز دوشنبه در محدوده قیمتی حدود ۸۹ هزار دلار نوسان داشته است.
در گزارش رویترز آمده است که نوسانات شدید بیتکوین در سال جاری همزمان با روند پرتنش بازارهای جهانی سهام رخ داده است. شاخصهای اصلی بورس جهان نیز در سال ۲۰۲۵ بارها به اوجهای تاریخی جدید دست یافته و سپس تحت تأثیر نگرانیها درباره تعرفهها، سیاستهای پولی، نرخ بهره و احتمال شکلگیری حباب در سهام مرتبط با هوش مصنوعی با عقبنشینی روبهرو شدهاند. اگرچه بازارهای سهام در مجموع از ابتدای سال تاکنون همچنان در محدوده مثبت قرار دارند، اما همبستگی بیتکوین با بازار سهام در سال جاری به شکل محسوسی افزایش یافته است.
بر اساس این گزارش، تحلیلگران معتقدند که نوسانات بیتکوین در سال ۲۰۲۵ بهطور فزایندهای با احساسات حاکم بر بازار سهام همراستا شده است. ورود گسترده سرمایهگذاران خرد و برخی سرمایهگذاران نهادی سنتی به بازار رمزارزها باعث شده است که بیتکوین بیش از گذشته تحت تأثیر عواملی قرار گیرد که بر بازار سهام و سایر داراییهای پرریسک اثر میگذارند. انتظار میرود در سال آینده نیز بیتکوین همچنان به مسیرهایی مانند تغییرات سیاست پولی و نوسانات سهام شرکتهای بزرگ وابستگی بیشتری داشته باشد.
جسپر دِ ماِره، استراتژیست میز معاملات در شرکت الگوریتمیک رمزارزی وینترمیوت، در اینباره اعلام کرده است که واکنش بازار رمزارزها به تحولات بازار سهام در سال ۲۰۲۵ به یک الگوی ثابت تبدیل شده است. به گفته وی، همبستگی قوی میان رمزارزها و بازار سهام در ماههای اخیر به شکل محسوسی تقویت شده است.
گزارش رویترز همچنین به جهش قابل توجه قیمت بیتکوین در اوایل سال جاری اشاره کرده است. پس از انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیسجمهور ایالات متحده که بهعنوان رئیسجمهوری با رویکرد مثبت نسبت به رمزارزها شناخته میشود، بازار رمزارزها و بهویژه بیتکوین با رشد شدیدی مواجه شد. اما در ماه آوریل، پس از اعلام تعرفههای جدید تجاری از سوی ترامپ، بازار رمزارزها همزمان با بازار سهام با سقوط شدیدی روبهرو شد. با این حال، این بازار پس از مدت کوتاهی دوباره بخشی از افت خود را جبران کرد.
بر اساس این گزارش، بیتکوین در اوایل ماه اکتبر موفق شد برای نخستین بار به اوج تاریخی جدیدی بالاتر از ۱۲۶ هزار دلار برسد. این رکورد قیمتی تنها چند روز پایدار ماند. در تاریخ دهم اکتبر، بازار بار دیگر با سقوط سنگینی مواجه شد. این افت پس از آن رخ داد که ترامپ از اعمال تعرفههای جدید بر واردات کالا از چین خبر داد و همزمان تهدید کرد که محدودیتهایی برای صادرات برخی نرمافزارهای حیاتی اعمال خواهد کرد.
در پی این اتفاق، بازار رمزارزها با موج گستردهای از لیکوئید شدن موقعیتهای معاملاتی اهرمی مواجه شد. رویترز گزارش داده است که تنها در این یک روز بیش از ۱۹ میلیارد دلار از موقعیتهای اهرمی بازار رمزارزها لیکوئید شد که این رقم بهعنوان بزرگترین لیکوئیدیشن ثبتشده در تاریخ بازار رمزارزها شناخته میشود.
پس از این سقوط شدید، بیتکوین در هفتهها و ماههای بعدی برای بازگشت به سطوح قبلی با دشواریهای زیادی مواجه شد. طبق این گزارش، بیتکوین در ماه نوامبر بزرگترین افت ماهانه خود از اواسط سال ۲۰۲۱ تاکنون را تجربه کرد. با این حال، بر اساس دادههای پلتفرم معاملات آپشن Derive.xyz، میزان بدبینی در بازار آپشن طی هفتههای اخیر اندکی کاهش یافته است.
بر اساس آخرین دادهها، معاملهگران در پایان هفته گذشته احتمال ۱۵ درصدی را برای بسته شدن قیمت بیتکوین در پایان سال زیر سطح ۸۰ هزار دلار در نظر گرفتهاند. این در حالی است که چند هفته پیش این احتمال حدود ۲۰ درصد برآورد میشد. با وجود کاهش این احتمال، این وضعیت همچنان برای سرمایهگذاران صعودی بازار رمزارزها یک خبر منفی محسوب میشود.
در این میان، شرکت استراتژی متعلق به مایکل سیلور که بهعنوان بزرگترین شرکت دارنده بیتکوین در جهان شناخته میشود، از جمله سرمایهگذارانی بود که پیشبینی بسیار خوشبینانهای از قیمت بیتکوین ارائه کرده بود. این شرکت اواخر ماه اکتبر اعلام کرده بود که انتظار دارد قیمت بیتکوین تا پایان سال ۲۰۲۵ به سطح ۱۵۰ هزار دلار برسد. همچنین تحلیلگران بانک استاندارد چارترد در سال گذشته پیشبینی کرده بودند که بیتکوین میتواند تا پایان سال ۲۰۲۵ به سطح ۲۰۰ هزار دلار برسد. بخشی از این پیشبینیها به دلیل ورود سرمایه قابل توجه به صندوقهای قابل معامله بیتکوین در بورس انجام شده بود.
اما در هفتههای اخیر، برخی چهرههای مطرح بازار رمزارزها لحن محتاطانهتری اتخاذ کردهاند. فونگ لی، مدیرعامل شرکت استراتژی، در یک پادکست در ماه گذشته نسبت به احتمال آغاز یک «زمستان بیتکوین» هشدار داده است. همچنین بانک استاندارد چارترد در تازهترین ارزیابی خود اعلام کرده که قیمت بیتکوین ممکن است تا زیر سطح ۱۰۰ هزار دلار کاهش یابد، هرچند این بانک احتمال داده است که این کاهش آخرین افت به زیر این سطح باشد.
مایکل سیلور نیز در گفتوگویی با رویترز در هفته گذشته اعلام کرده است که شرکت او توانایی تحمل سقوطی تا ۹۵ درصدی در قیمت بیتکوین را نیز دارد. این اظهارات در حالی مطرح شده که بازار همچنان با نوسانات شدید همراه است.
بخش دیگری از گزارش رویترز به افزایش همبستگی بیتکوین با بازار سهام، بهویژه سهام مرتبط با هوش مصنوعی پرداخته است. بر اساس دادههای شرکت LSEG، میانگین همبستگی بیتکوین با شاخص اساندپی ۵۰۰ در سال ۲۰۲۵ به عدد ۰.۵ رسیده است، در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۴ حدود ۰.۲۹ بوده است. همچنین میانگین همبستگی بیتکوین با شاخص نزدک ۱۰۰ در سال جاری به عدد ۰.۵۲ رسیده، در حالی که این رقم در سال گذشته ۰.۲۳ ثبت شده بود.
در ادامه این گزارش آمده است که رمزارزها بهویژه به حرکت سهام شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی حساس شدهاند. این سهامها همزمان بهعنوان موتور محرک بازار سهام و همچنین بهعنوان داراییهایی با ماهیت سفتهبازانه شناخته میشوند. تحلیلگران معتقدند که وابستگی هر دو بازار به احساسات سرمایهگذاران و سطح ریسکپذیری باعث شده نوسانات آنها به یکدیگر نزدیکتر شود.
کامو جیانگ، شریک عمومی شرکت سرمایهگذاری پانترا کپیتال، اعلام کرده است که بازار رمزارزها پیش از دهم اکتبر نیز تا حدی تضعیف شده بود، اما با افزایش نگرانیها درباره سهام هوش مصنوعی و تردیدها نسبت به ارزشگذاری این سهامها، فشار بر بازار داراییهای پرریسک تشدید شد.
در بخش دیگری از این گزارش به تأثیر سیاستهای پولی بر بازار رمزارزها اشاره شده است. طبق تحقیقات فیدلیتی در سال گذشته، هرچند دادههای تاریخی نشان نمیدهد که کاهش نرخ بهره الزاماً به افزایش قیمت بیتکوین منجر میشود، اما مشاهده شده است که بازار رمزارزها به سیگنالهای انبساطی بانک مرکزی واکنش مثبت نشان میدهد. در ماههای اخیر، سیگنالهای انقباضی فدرال رزرو از ماه اکتبر تاکنون بر قیمت بیتکوین فشار وارد کرده است. با این حال، انتشار دادههای اقتصادی جدید باعث شده بازارها اکنون احتمال ۸۶ درصدی برای کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در هفته جاری در نظر بگیرند.
بر اساس پایانبندی گزارش رویترز، تصمیم پیشروی فدرال رزرو درباره نرخ بهره در کنار وضعیت سهام مرتبط با هوش مصنوعی، از مهمترین عوامل تعیینکننده مسیر کوتاهمدت قیمت رمزارزها در بازار جهانی خواهد بود.
