آمریکا به اولین کاهش نرخ بهره نزدیک شد
بر اساس جدیدترین دادههای اقتصادی منتشر شده، فدرال رزرو ایالات متحده به اولین کاهش نرخ بهره در سال جاری نزدیک شده است. این تصمیم که احتمالاً در نشست هفته جاری کمیته سیاستگذاری پولی اعلام خواهد شد، به دلیل ترکیب همزمان فشارهای تورمی و ضعف بیشتر در بازار کار آمریکا شکل گرفته است.
به گزارش ایسنا، آمارهای رسمی نشان میدهد که شاخصهای کلیدی اقتصاد ایالات متحده در ماههای اخیر سیگنالهایی از کندی رشد اقتصادی و تضعیف بازار کار ارائه دادهاند. همزمان، روند تورم در برخی بخشها کاهش یافته و این موضوع به گمانهزنیها درباره تغییر سیاستهای پولی بانک مرکزی آمریکا دامن زده است.
کاهش فرصتهای شغلی
طبق دادههای وزارت کار آمریکا، تعداد مشاغل آزاد در ماه جولای به ۷.۱۸ میلیون نفر کاهش یافت که پایینترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۴ به شمار میرود. این رقم کمتر از پیشبینیها بوده و نشانهای از افت تقاضا برای نیروی کار در بازار ایالات متحده محسوب میشود.
کارشناسان میگویند کاهش فرصتهای شغلی نشان میدهد که بازار کار که یکی از ارکان کلیدی تصمیمگیری فدرال رزرو است، در حال ورود به مرحلهای شکنندهتر شده و ادامه روند کنونی میتواند نیاز به سیاستهای حمایتی جدید را برجستهتر کند.
دادههای تورمی
از سوی دیگر، دادههای مربوط به شاخص قیمت تولیدکننده در ماه آگوست نشان داد که این شاخص در مقیاس ماهانه ۰.۱ درصد کاهش یافته است. این اولین کاهش از آوریل گذشته بوده است. با این حال، در مقیاس سالانه شاخص قیمت تولیدکننده ۲.۶ درصد افزایش یافته که کمتر از پیشبینیها بوده است.
شاخص قیمت مصرفکننده نیز در ماه آگوست نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت. این شاخص در مقیاس سالانه ۲.۹ درصد رشد را ثبت کرد که مطابق با پیشبینیها بود. در مجموع، تورم مصرفکننده در بالاترین سطح خود از ژانویه قرار گرفت، در حالی که تورم تولیدکننده بهطور سالانه روند نزولی نشان داد.
موضع ترامپ درباره نرخ بهره
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، بارها از فدرال رزرو خواسته است که نرخ بهره را کاهش دهد تا هم هزینههای بهره بدهی ملی کاهش یابد و هم رشد اقتصادی تقویت شود. ترامپ در ماههای اخیر بهطور مکرر سیاستهای جروم پاول، رئیس فدرال رزرو را مورد انتقاد قرار داده و گفته است که نرخ بهره با سرعت کافی کاهش پیدا نکرده است.
پاول اما در نشستهای گذشته تأکید کرده که سیاست پولی فدرال رزرو محتاطانه باقی خواهد ماند و خطرات صعودی تورم هنوز جدی است. او تأکید کرده است که تصمیمگیری درباره کاهش نرخ بهره تنها بر اساس دادههای اقتصادی و در چهارچوب اهداف ثبات قیمت و حداکثر اشتغال انجام خواهد شد.
سیاستهای پولی در سال جاری
فدرال رزرو آخرین بار در دسامبر سال گذشته اقدام به کاهش نرخ بهره کرده بود. در پنج نشست نخست سال جاری میلادی، هیچ تغییری در نرخ بهره ایجاد نشد و نرخ در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد ثابت ماند. با وجود نشانههایی از کاهش فشار تورمی در ابتدای تابستان، بانک مرکزی تصمیم گرفت منتظر بماند تا تأثیر تعرفههای تجاری بر قیمتها در طول تابستان مشخص شود.
دیدگاه اقتصاددانان
رایان سوئیت، اقتصاددان ارشد موسسه «آکسفورد اکونومیکس»، اعلام کرد که فدرال رزرو در شرایط دشواری قرار گرفته است. به گفته او، دادههای اخیر نشاندهنده پیشرفت در جهت اشتباه نسبت به اهداف تورم و اشتغال است. او افزود که این شرایط باعث شده است تا بانک مرکزی به جای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر، احتمالاً این اقدام را در ماه سپتامبر انجام دهد.
سوئیت اشاره کرد که تورم اصلی کمی بالاتر از حد انتظار بوده و افزایش قابلتوجهی در برخی اجزای ناپایدار مانند بلیت هواپیما مشاهده شده است. او گفت که شتاب گرفتن رشد قیمت کالاهای اصلی میتواند ناشی از انتقال تعرفهها به مصرفکنندگان باشد.
ارزیابی مؤسسات تحقیقاتی
استیون کامین، عضو ارشد موسسه امریکن انترپرایز (AEI)، نیز اعلام کرد که دادههای کنونی احتمالاً تنها اجازه دو بار کاهش نرخ بهره در سال جاری را میدهد، در حالی که پیشتر انتظار سه بار کاهش وجود داشت. او تأکید کرد که افزایش متقاضیان بیمه بیکاری میتواند انتظارات برای کاهشهای بیشتر را تقویت کند، اما تجربه سالهای گذشته نشان داده که این افزایشها پایدار نبوده است.
از سوی دیگر، پادرایک گاروی، رئیس تحقیقات آمریکا در مؤسسه «آیانجی»، گفت که تورم اصلی و هستهای در ماه آگوست بالاتر از حد نیاز برای رسیدن به هدف دو درصدی فدرال رزرو بوده است. با این حال او تأکید کرد که افزایش قیمتها بیشتر به صورت یک تغییر مقطعی است تا یک روند پایدار.
گاروی افزود که کالاهای مشمول تعرفه تنها ۱۹ درصد از سبد تورم را تشکیل میدهند و بخش خدمات که سهم بیشتری دارد، تحت تأثیر تعرفه نیست. او پیشبینی کرد که با کاهش رشد اجارهبها و تضعیف بازار کار، تورم در سالهای آینده به سطح متوسطتری باز خواهد گشت.
انتظار بازارها
بازارهای مالی اکنون بهطور گسترده انتظار دارند که فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. دادههای اخیر، احتمال کاهش شدیدتر یعنی ۵۰ واحد پایه را کمرنگ کرده است.
طبق گزارش خبرگزاری آناتولی، افزایش تعداد مدعیان بیکاری در آمریکا به بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۱ رسیده است. این آمار نگرانیها درباره ضعف بازار کار را تشدید کرده و همزمان انتظار کاهش نرخ بهره را دوباره تقویت کرده است.
