چگونه چین به یکی از نیروهای اصلی تقاضای جهانی طلا تبدیل شد
بازار جهانی طلا در سالهای اخیر شاهد افزایش نقش چین در سمت تقاضا بوده است؛ بهطوری که خریدهای بانک مرکزی چین، افزایش سرمایهگذاری خانوارها، ورود سرمایهگذاران نهادی و توسعه زیرساختهای معاملاتی باعث شده این کشور به یکی از عوامل مهم در جریانهای جدید بازار جهانی طلا تبدیل شود. دادههای منتشرشده نشان میدهد حضور چین در بازار طلا تنها به خرید شمش محدود نمانده و این کشور در حال توسعه زنجیرهای گستردهتر شامل نگهداری، تسویه، معامله و سرمایهگذاری در این فلز گرانبها است.
بانک مرکزی چین یکی از اصلیترین بخشهای این روند محسوب میشود. ذخایر رسمی طلای این کشور پس از ازسرگیری خریدها در نوامبر ۲۰۲۲، از حدود ۱ هزار و ۹۵۰ تن افزایش یافت و تا ژوئیه ۲۰۲۶ به حدود ۲ هزار و ۳۶۶ تن رسید. چین در سال ۲۰۲۳ حدود ۲۲۵ تن طلا به ذخایر خود اضافه کرد که بزرگترین افزایش سالانه ثبتشده برای این کشور محسوب میشود. در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ نیز خریدها شتاب گرفت و حدود ۳۳ تن به ذخایر رسمی افزوده شد. در ماه ژوئیه نیز خریدی نزدیک به ۲۰ تن ثبت شد که بالاترین میزان خرید ماهانه از اکتبر ۲۰۲۳ به شمار میرود.
رشد تقاضای سرمایهگذاری در بازار طلای چین
افزایش تقاضای طلا در چین تنها به فعالیت بانک مرکزی محدود نیست و بخش خصوصی نیز نقش پررنگتری در این بازار پیدا کرده است. تغییر رفتار سرمایهگذاران چینی باعث شده تقاضا برای شمش، سکه و صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا افزایش یابد. در مقابل، خرید طلا به شکل زیورآلات در مقاطعی با کاهش همراه بوده است، زیرا افزایش قیمت جهانی طلا فشار بیشتری بر مصرفکنندگان وارد کرده است.
صندوقهای قابل معامله طلا در چین نیز طی سالهای اخیر رشد قابل توجهی را تجربه کردهاند. ورود سرمایه به این صندوقها از سال ۲۰۲۳ افزایش یافت و صندوقهایی مانند Huaan Yifu Gold ETF به یکی از ابزارهای مهم سرمایهگذاری طلا برای سرمایهگذاران چینی تبدیل شدند. طبق دادههای شورای جهانی طلا، صندوقهای طلای چین در ژوئیه ۲۰۲۶ حدود پنج تن افزایش موجودی داشتند و مجموع دارایی طلای این صندوقها به حدود ۲۸۲ تن رسید.
ورود سرمایهگذاران نهادی نیز بخش دیگری از تغییرات بازار طلای چین است. مقامهای مالی این کشور پیشتر امکان سرمایهگذاری محدود شرکتهای بیمه در طلا را فراهم کردند؛ اقدامی که میتواند در صورت گسترش، منبع جدیدی برای تقاضای پایدار در بازار داخلی ایجاد کند. این روند نشان میدهد ساختار تقاضای طلا در چین از مصرف سنتی خانوارها به سمت ترکیبی از ذخایر رسمی، سرمایهگذاری مالی و مشارکت نهادی حرکت کرده است.
توسعه زیرساختهای معاملاتی و ذخیرهسازی طلا
چین علاوه بر افزایش خرید طلا، در حال توسعه زیرساختهایی است که نقش این کشور را در تجارت جهانی این فلز تقویت میکند. هنگکنگ بهعنوان یکی از مراکز مهم مالی آسیا، برنامههایی برای ایجاد سامانههای تسویه مرکزی طلا، ارتباط تحویل با بورس طلای شانگهای و توسعه شبکههای ذخیرهسازی ارائه کرده است.
بر اساس برنامههای اعلامشده، ظرفیت ذخیرهسازی طلا در هنگکنگ میتواند از حدود ۲۰۰ تن به بیش از ۲ هزار تن افزایش یابد. همچنین راهاندازی آزمایشی سامانه تسویه مرکزی طلا در هنگکنگ و ایجاد ارتباط تحویل با بورس طلای شانگهای، بخشی از تلاشها برای توسعه زنجیره کامل معاملات طلا در این منطقه است.
تحولات اخیر نشان میدهد چین در بازار جهانی طلا تنها بهعنوان یک خریدار بزرگ فعالیت نمیکند، بلکه در حال ایجاد زیرساختهایی برای نقشآفرینی گستردهتر در تجارت این فلز است. ترکیب خریدهای بانک مرکزی، رشد ابزارهای سرمایهگذاری، افزایش مشارکت نهادی و توسعه مراکز نگهداری و تسویه، جایگاه این کشور را در ساختار جدید بازار جهانی طلا پررنگتر کرده است.
