استیبلکوینهای دلاری در مسیر گسترش نقش دلار در اقتصاد دیجیتال جهانی
دولت آمریکا در حال بررسی برنامهای برای افزایش استفاده از استیبلکوینهای مبتنی بر دلار در بازارهای بینالمللی است؛ اقدامی که هدف آن توسعه کاربرد داراییهای دیجیتال وابسته به دلار و افزایش پیوند میان بازار رمزارزها و نظام مالی سنتی عنوان شده است. بر اساس گزارش بلومبرگ، این برنامه میتواند با مشارکت نهادهای دولتی و شرکتهای خصوصی اجرا شود و بر توسعه پروژههایی تمرکز داشته باشد که استفاده از دلار دیجیتال را در پرداختها و انتقالهای مالی بینالمللی افزایش میدهد.
استیبلکوینها نوعی دارایی دیجیتال هستند که برای حفظ ارزش ثابت در برابر یک ارز مشخص طراحی شدهاند. در مدلهای رایج، ارزش این توکنها از طریق نگهداری ذخایری مانند پول نقد، سپردههای بانکی یا اوراق بدهی کوتاهمدت دولتی پشتیبانی میشود. به همین دلیل، گسترش استفاده از استیبلکوینهای دلاری میتواند ارتباط مستقیمی با تقاضا برای داراییهای مالی آمریکا، بهویژه اوراق خزانه کوتاهمدت، ایجاد کند.
قانونگذاری استیبلکوینها و ارتباط آن با بازار اوراق خزانه
یکی از عوامل مهم در توسعه این بازار، تصویب قانون GENIUS Act در آمریکا است. این قانون صادرکنندگان استیبلکوینهای پرداختی را ملزم میکند برای توکنهای منتشرشده، پشتوانههای مشخص و نقدشونده مانند دلار آمریکا و اوراق خزانه کوتاهمدت در نظر بگیرند. بر اساس چارچوب این قانون، هر واحد استیبلکوین باید با داراییهای ذخیرهای قابل قبول پشتیبانی شود تا امکان بازخرید آن برای کاربران فراهم باشد.
بر اساس اطلاعات منتشرشده، مقامهای خزانهداری آمریکا معتقدند توسعه بازار استیبلکوینها میتواند تقاضا برای اوراق بدهی دولت آمریکا را افزایش دهد. اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، پیشتر اعلام کرده بود که استیبلکوینهای وابسته به دلار میتوانند به تقویت جایگاه دلار در نظام مالی جهانی کمک کنند. همچنین گزارشها نشان میدهد صادرکنندگان استیبلکوین در حال حاضر بخش قابل توجهی از ذخایر خود را در داراییهای مرتبط با دولت آمریکا نگهداری میکنند.
بر اساس گزارش بلومبرگ، طرح مورد بررسی میتواند شامل همکاری چند نهاد فدرال آمریکا از جمله وزارت خزانهداری، وزارت امور خارجه و شرکت تامین مالی توسعه بینالمللی آمریکا باشد. هدف این همکاریها، بررسی راهکارهایی برای حمایت از پروژههای مرتبط با استیبلکوینها و استفاده گستردهتر از زیرساختهای پرداخت دیجیتال عنوان شده است.
رقابت میان ارزهای دیجیتال رسمی و داراییهای مبتنی بر ارزهای ملی
توسعه استیبلکوینهای دلاری در شرایطی دنبال میشود که کشورهای مختلف نیز در حال بررسی فناوریهای مالی دیجیتال هستند. چین پروژه یوان دیجیتال را توسعه داده و بانک مرکزی اروپا نیز برنامههایی برای ایجاد یورو دیجیتال دنبال میکند. در همین حال، برخی اقتصادهای نوظهور نیز درباره نقش فناوریهای پرداخت دیجیتال در آینده نظام مالی بینالمللی مطالعه و بررسی انجام دادهاند.
برخلاف مدل استیبلکوینهای خصوصی، بسیاری از پروژههای ارز دیجیتال بانکهای مرکزی بر پایه انتشار مستقیم توسط بانک مرکزی و کنترل بیشتر نهادهای پولی طراحی شدهاند. در مقابل، مدل مورد بررسی در آمریکا بر نقش شرکتهای خصوصی در توسعه زیرساختهای پرداخت دیجیتال تاکید دارد و تلاش میکند از ظرفیت بازار رمزارزها برای گسترش استفاده از داراییهای وابسته به دلار بهره بگیرد.
بر اساس گزارشهای منتشرشده، صادرکنندگان استیبلکوین برای حفظ ارزش توکنهای خود معمولا از ذخایری مانند اوراق خزانه کوتاهمدت استفاده میکنند. این موضوع باعث شده افزایش حجم بازار استیبلکوینهای دلاری، به یکی از عوامل موثر بر تقاضای این نوع اوراق تبدیل شود. مقررات جدید آمریکا نیز بر شفافیت ذخایر و الزام نگهداری داراییهای پشتوانه تاکید دارد.
بازار استیبلکوینها طی سالهای اخیر به یکی از بخشهای در حال رشد اقتصاد دیجیتال تبدیل شده است. این داراییها در حوزههایی مانند انتقال بینالمللی پول، پرداختهای دیجیتال و خدمات مالی مبتنی بر بلاکچین مورد استفاده قرار میگیرند و توسعه مقررات مربوط به آنها در کشورهای مختلف، مسیر فعالیت شرکتهای فعال در این حوزه را مشخصتر کرده است.
برنامه آمریکا برای گسترش استفاده از استیبلکوینهای دلاری، بخشی از روند گستردهتر تحول در زیرساختهای پرداخت جهانی محسوب میشود؛ روندی که در آن دولتها، بانکهای مرکزی و شرکتهای فناوری مالی در حال بررسی نقش داراییهای دیجیتال در آینده خدمات مالی هستند.
