قیمت نفت با نگرانی تازه در بازار انرژی جهانی بالا رفت
بازارهای جهانی در معاملات چهارشنبه با رشد سریع قیمت نفت و فشار همزمان بر سهام امریکا مواجه شدند. افزایش نگرانی نسبت به امنیت عرضه انرژی از مسیرهای مهم حمل و نقل دریایی، باعث شد معاملهگران بار دیگر ریسک کمبود نفت را در قیمتها وارد کنند. در پایان معاملات، نفت برنت با افزایش ۳.۸۶ دلار معادل ۵.۲ درصد به ۷۸.۰۲ دلار برای هر بشکه رسید و به بالاترین سطح خود از ۱۹ ژوئن رسید. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت امریکا نیز ۳.۰۸ دلار معادل ۴.۴ درصد رشد کرد و در سطح ۷۳.۵۲ دلار برای هر بشکه بسته شد.
افزایش قیمت نفت در شرایطی رخ داد که بازار پیش از این نیز نسبت به موجودی پایین ذخایر راهبردی امریکا حساس شده بود. دادههای اداره اطلاعات انرژی امریکا نشان میدهد ذخایر نفت خام در ذخیره راهبردی این کشور در گزارش هفتگی تازه، در محدودهای قرار دارد که از اوایل دهه ۱۹۸۰ کم سابقه بوده است. این موضوع از نگاه فعالان بازار اهمیت دارد، زیرا سطح پایینتر ذخایر اضطراری میتواند توان واکنش سریع به شوکهای عرضه را محدودتر کند و اثر هر اختلال احتمالی در مسیر صادرات یا حمل دریایی را پررنگتر نشان دهد.
رشد نفت فشار تازهای بر سهام امریکا وارد کرد
همزمان با جهش نفت، شاخصهای اصلی وال استریت عملکردی عمدتا منفی داشتند. شاخص داو جونز با افت ۱.۰۹ درصدی در سطح ۵۲۳۴۸.۳۹ واحد بسته شد. شاخص اس اند پی ۵۰۰ نیز ۰.۲۸ درصد کاهش یافت و به ۷۴۸۲.۷۱ واحد رسید. در مقابل، نزدک با وجود فضای محتاطانه بازار توانست ۰.۲۰ درصد رشد کند و در سطح ۲۵۸۷۰.۶۵ واحد قرار گیرد. اختلاف مسیر نزدک با دو شاخص دیگر تا حدی به رشد برخی نمادهای فناوری و نیمه هادی مربوط بود، اما این رشد برای تغییر فضای کلی بازار کافی نبود.
فشار فروش در بورس امریکا بیشتر در بخشهایی دیده شد که نسبت مستقیمتری با هزینه انرژی و چشم انداز رشد اقتصادی دارند. سهام شرکتهای حمل و نقل هوایی و گردشگری با نگرانی از افزایش هزینه سوخت تحت فشار قرار گرفتند. در بخشهای صنعتی و مواد پایه نیز افت قیمتها نشان داد که معاملهگران نسبت به اثر افزایش بهای انرژی بر هزینه تولید و حاشیه سود شرکتها محتاطتر شدهاند. رشد نفت معمولا از دو مسیر بر سهام اثر میگذارد؛ نخست با افزایش هزینه شرکتها و دوم با تقویت نگرانی نسبت به تورم مصرفکننده.
در بازارهای جهانی، شاخص ام اس سی آی سهام جهان نیز افت کرد و نشان داد اثر نگرانیهای انرژی فقط به امریکا محدود نمانده است. سرمایه گذاران در چنین شرایطی معمولا بخشی از داراییهای پرریسک را کاهش میدهند و به سمت ابزارهایی میروند که در برابر نوسان شدید بازار مقاومت بیشتری دارند. با این حال، واکنش بازارها یکدست نبود؛ زیرا برخی سرمایه گذاران هنوز احتمال اختلال گسترده و طولانی در عرضه نفت را قطعی نمیدانند و به همین دلیل، بخشی از معاملات با نگاه کوتاه مدت انجام شد.
ذخایر انرژی و نرخ بهره در مرکز توجه معاملهگران
یکی از محورهای مهم معاملات اخیر، مسیر تنگه هرمز و نقش آن در جریان صادرات انرژی است. این آبراه برای بازار نفت اهمیت بالایی دارد، زیرا بخش قابل توجهی از عرضه جهانی نفت از همین مسیر عبور میکند. هر خبر مرتبط با کاهش عبور کشتیها یا افزایش هزینه بیمه حمل و نقل در این منطقه میتواند به سرعت در قیمت نفت، نرخ کرایه نفتکشها و انتظارات تورمی منعکس شود. به همین دلیل، حتی پیش از وقوع اختلال واقعی در عرضه، بازارها میتوانند با افزایش ریسک، قیمتهای بالاتری را ثبت کنند.
در کنار نفت، بازار اوراق قرضه امریکا نیز نشانههایی از احتیاط نشان داد. بازده اوراق ده ساله خزانهداری برای هفتمین روز متوالی بالا رفت و در معاملات روز چهارشنبه تا حوالی ۴.۵۸ درصد نیز پیش رفت. افزایش بازده اوراق معمولا به معنای کاهش قیمت اوراق و انتظار بازار برای سیاست پولی سختگیرانهتر است. وقتی نفت رشد میکند، احتمال ماندگاری تورم در سطح بالاتر تقویت میشود و همین موضوع میتواند مسیر تصمیم گیری بانک مرکزی امریکا را پیچیدهتر کند.
صورت جلسه تازه بانک مرکزی امریکا نیز بر همین حساسیت افزود. مقامهای پولی امریکا درباره مسیر تورم اختلاف نظر دارند و بخشی از آنها احتمال میدهند فشار قیمتها در ماههای آینده همچنان پابرجا بماند. نرخ بهره فعلی در محدودهای قرار دارد که برای بازار سهام اهمیت زیادی دارد، زیرا بالا ماندن نرخها ارزش گذاری شرکتها، هزینه تامین مالی و جذابیت داراییهای پرریسک را تحت تاثیر قرار میدهد. به همین دلیل، رشد نفت برای فعالان بازار فقط یک خبر انرژی نیست، بلکه سیگنالی درباره تورم، نرخ بهره و سودآوری شرکتها نیز محسوب میشود.
در بازار ارز، شاخص دلار امریکا ۰.۲۲ درصد کاهش یافت و به ۱۰۰.۹۶ واحد رسید. ین ژاپن نیز در نزدیکی سطوح ضعیف چند دهه اخیر معامله شد. بازار طلا برخلاف انتظار برخی معاملهگران، تحت فشار قرار گرفت؛ زیرا افزایش نگرانی از تورم و نرخ بهره، جذابیت فلزات بدون بازده را کاهش داد. قیمت نقدی طلا به محدوده ۴۰۸۴.۱۹ دلار برای هر اونس عقب نشست و قراردادهای آتی طلا نیز کاهش نشان دادند. این رفتار نشان میدهد که در فضای فعلی، نرخ بهره واقعی و بازده اوراق برای طلا اهمیت بیشتری از تقاضای پناهگاه امن پیدا کرده است.
صندوق بینالمللی پول نیز همزمان با این نوسانها، برآورد رشد اقتصاد جهانی در سال ۲۰۲۶ را به ۳ درصد کاهش داد و نسبت به اثر ریسکهای انرژی و اختلالهای تجاری بر فعالیت اقتصادی هشدار داد. این برآورد برای بازارهای مالی اهمیت دارد، زیرا رشد پایینتر اقتصاد جهانی میتواند تقاضا برای کالاهای پایه، برنامه سرمایه گذاری شرکتها و جریان تجارت را تغییر دهد. در نتیجه، معاملهگران اکنون هم مسیر عرضه نفت را دنبال میکنند و هم دادههای تورمی و تصمیمهای بانکهای مرکزی را برای سنجش جهت بعدی بازار زیر نظر دارند.
