بازار سهام آسیا با کاهش تب نفتی و فشار اوراق جان گرفت
بازار سهام آسیا در معاملات سهشنبه با احتیاط به مدار رشد بازگشت؛ بازگشتی که بیش از آنکه نشانه رفع نگرانی سرمایهگذاران باشد، واکنشی به فروکش کردن موقت التهاب نفت و خرید دوباره در سهام فناوری ارزیابی شد. پس از آنکه ایران و اسراییل از توقف حملات متقابل برای مقطع فعلی سخن گفتند، قیمت نفت از اوجهای ثبتشده در معاملات قبل فاصله گرفت و بخشی از فشار فوری بر داراییهای پرریسک کاهش یافت. با این حال، فضای کلی بازار همچنان شکننده ماند، زیرا نرخ بازده اوراق قرضه در آمریکا و اروپا در سطح بالا قرار دارد و هزینه تامین مالی برای شرکتها و سرمایهگذاران را سنگینتر میکند.
در آسیا، شاخص گسترده سهام آسیا اقیانوسیه به جز ژاپن ۰.۹ درصد رشد کرد و نیکی ژاپن پس از افت ۳.۹ درصدی روز قبل، تنها ۰.۳ درصد بالا رفت. بازار سهام کره جنوبی نیز پس از سقوط بیش از ۸ درصدی، جهشی ۳ درصدی را تجربه کرد؛ جهشی که بیشتر به اصلاح کوتاهمدت پس از فروش سنگین شباهت داشت. رشد سریع ارزش سهام در هفتههای گذشته، موقعیتهای اعتباری معاملهگران خرد و ارزشگذاریهای فشرده باعث شده بود بازار کره در برابر هر شوک بیرونی آسیبپذیرتر شود.
در سمت مقابل، نشانههای احتیاط در بازارهای غربی همچنان پابرجا بود. قراردادهای آتی اس اند پی ۵۰۰ و نزدک هر دو ۰.۳ درصد کاهش داشتند و در اروپا نیز معاملات آتی یورو استاکس ۵۰ و دکس آلمان ۰.۶ درصد پایین رفت. معاملات آتی فوتسی بریتانیا هم افت ۰.۴ درصدی را نشان داد. این ارقام نشان میدهد رشد آسیا هنوز به یک موج فراگیر جهانی تبدیل نشده و فعالان بازار، بخشی از ریسک را در قیمتها نگه داشتهاند.
اوراق قرضه همچنان رقیب جدی سهام
فشار اصلی بر بازارها از مسیر اوراق قرضه وارد میشود. بازده اوراق دو ساله خزانهداری آمریکا در محدوده ۴.۱۵۸ درصد قرار گرفت و پیشتر تا ۴.۲۰۱ درصد بالا رفته بود که بالاترین سطح از اوایل ۲۰۲۵ محسوب میشود. گزارش اشتغال ماه مه آمریکا، با افزایش ۱۷۲ هزار شغل و باقی ماندن نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد، نگاه معاملهگران را نسبت به مسیر نرخ بهره تغییر داد. اکنون بازارها احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماههای پایانی سال را جدیتر از قبل ارزیابی میکنند و همین موضوع ارزشگذاری سهام رشدی، به ویژه سهام فناوری و هوش مصنوعی را زیر فشار قرار داده است.
بر اساس ارزیابی تحلیلگران بانک آو آمریکا، چسبندگی تورم در اقتصادهای بزرگ باعث شده ۴۶ بانک مرکزی از میان ۶۸ بانک مرکزی بررسیشده، همچنان تورمی بالاتر از هدف داشته باشند. این وضعیت دلیل مهمی برای بازقیمتگذاری اوراق و انتظارات انقباضیتر در سیاست پولی است. داراییهایی که به نرخ تنزیل حساسترند، مانند سهام فناوری، اعتبارات خصوصی و بخشی از ارزهای بازارهای نوظهور، در چنین محیطی بیشتر در معرض نوسان قرار میگیرند.
در اروپا نیز بازارها تقریبا افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا به سطح ۲.۲۵ درصد را برای نشست پنجشنبه لحاظ کردهاند و برخی قیمتها از امکان رسیدن نرخ کلیدی به محدوده ۲.۵ تا ۲.۷۵ درصد تا پایان سال حکایت دارد. در آمریکا نیز دادههای تورم مصرفکننده که قرار است چهارشنبه منتشر شود، برای معاملهگران اهمیت ویژهای دارد؛ زیرا رشد هزینه انرژی میتواند نرخ تورم سرفصل را بالاتر نگه دارد و دست سیاستگذار پولی را برای کاهش نرخ بهره ببندد.
نفت و فناوری در مرکز توجه معاملهگران
در بازار انرژی، نفت برنت با افت ۰.۲ درصدی به ۹۴.۰۸ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که در معاملات پیشین تا ۹۸ دلار پیش رفته بود. نفت خام آمریکا نیز با کاهش ۰.۳ درصدی در سطح ۹۱.۰۶ دلار معامله شد. کاهش قیمتها به معنای پایان ریسک انرژی نیست؛ زیرا محدودیت حملونقل در تنگه هرمز همچنان در کانون توجه بازار قرار دارد و هر اختلال تازه میتواند هزینه بیمه، حمل و قیمت نهایی انرژی را برای واردکنندگان افزایش دهد.
بازار ارز نیز تحت تاثیر همین ترکیب از نرخ بهره و ریسک انرژی حرکت کرد. دلار در برابر ین در سطح ۱۶۰.۱۷ قرار گرفت و تنها کمی پایینتر از اوج شبانه ۱۶۰.۳۹۵ معامله شد. نزدیکی دلار به سطوح حساس، نگاهها را به احتمال واکنش مقامهای ژاپنی جلب کرده است. یورو نیز در محدوده ۱.۱۵۲۷ دلار ماند و پس از لمس کف ۹ هفتهای ۱.۱۵۰۰ دلار، نتوانست رشد پرقدرتی ثبت کند. پوند انگلیس هم از کف سه هفتهای فاصله گرفت و به ۱.۳۳۳۴ دلار رسید.
در بخش فناوری، خرید دوباره در سهام نیمهرسانا بخشی از ریزش قبلی را جبران کرد، اما گستردگی رشد محدود بود. همزمان، سهام اپل پس از معرفی تغییرات هوش مصنوعی سیری در کنفرانس توسعهدهندگان این شرکت، واکنش مثبتی نگرفت و افت آن ادامه یافت. خبر ثبت محرمانه درخواست عرضه اولیه سهام اوپن ای آی در آمریکا نیز توجه بازار سرمایه را به موج جدید تامین مالی شرکتهای هوش مصنوعی جلب کرد؛ موجی که میتواند اشتهای سرمایهگذاران برای داراییهای فناوری را دوباره آزمایش کند.
طلا نیز که معمولا در دورههای تنش از تقاضای احتیاطی بهره میبرد، با کاهش ۰.۳ درصدی به ۴۳۱۶ دلار در هر اونس رسید و پیشتر تا کف دو ماهه ۴۲۶۸.۳۹ دلار پایین آمده بود. ترکیب بازده بالاتر اوراق، دلار مقاوم و کاهش نسبی نگرانی فوری در بازار نفت، بخشی از تقاضای کوتاهمدت برای فلز زرد را محدود کرد.
