چرخش نقدینگی از طلا و نقره به صندوقهای درآمد ثابت
سرمایهگذاران خرد دست به فروش گسترده صندوقهای طلا و نقره زدند. در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت با جذب ۱.۵ همت نقدینگی، پناهگاه امن جدید بازار شدهاند.
بازار سرمایه امروز شاهد تغییر جهت آشکار در سبد سرمایهگذاران خرد بود.
صندوقهای طلا و نقره که ماهها پناهگاه اصلی نقدینگی بودند، با موج سنگین فروش مواجه شدند.
میانگین سرانه فروش در صندوقهای طلا (۲۴۷ میلیون تومان) بیش از دو برابر میانگین سرانه خرید (۱۱۶ میلیون تومان) بود.
در سوی دیگر، صندوقهای درآمد ثابت میزبان ۱.۵ همت پول حقیقی شدند. فعالان بازار میگویند جو انتظار و بلاتکلیفی سیاسی، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای کمریسک سوق داده است.
خروج هماهنگ از فلزات گرانبها
صندوقهای طلا با حجم ۶۵۸ میلیون واحد و ارزش بیش از ۷ هزار میلیارد تومان، روز پرمعاملهای داشتند.
نسبت منفی ۲.۱۳ خریدار به فروشنده، برتری فروشندگان را تأیید میکند. در صندوقهای نقره وضعیت حادتر بود؛ نسبت منفی ۳.۱۳ به معنای سه فروشنده در برابر هر خریدار است.
خروج ۳۷.۴ میلیارد تومانی از این گروه، نزدیک به ۱۹ درصد کل ارزش معاملات آن بوده است.
تحلیلگران میگویند این خروج هماهنگ میتواند پایان روند صعودی چندماهه طلا و نقره باشد. با توجه به اصلاح قیمت اونس جهانی، احتمال ادامه فشار فروش در روزهای آینده وجود دارد.
صندوقهای درآمد ثابت؛ مقصد جدید نقدینگی
صندوقهای درآمد ثابت روز تاریخی دیگری را تجربه کردند.
ورود ۱.۵ همت پول حقیقی در یک روز، نشان از تغییر ذائقه سرمایهگذاران دارد.
این صندوقها با بازدهی مشخص و ریسک پایین، در شرایط بلاتکلیفی به پناهگاه امن تبدیل شدهاند.
نرخ بهره بینبانکی همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و رقابت بین صندوقها برای جذب نقدینگی شدید شده است.
برخی تحلیلگران پیشبینی میکنند در صورت ادامه جو فعلی، ورود نقدینگی بیشتر به این گروه محتمل است.
احتیاط جایگزین هیجان شد
در هفتههای اخیر، صندوقهای طلا و نقره مقصد اصلی نقدینگی بودند. اما سرمایهگذاران در حال خروج هستند. نسبت منفی ۳.۱۳ در نقره و ورود ۱.۵ همت به درآمد ثابت، دو روی یک سکه هستند: خروج از داراییهای پرریسک و پناه به کمریسکها.
کارشناسان معتقدند فعلاً فضای «انتظار و مشاهده» بر بازار حاکم است و صندوقهای درآمد ثابت امنترین گزینه برای این دوران محسوب میشوند.
سناریوهای پیش رو
سناریوی اول (محتملتر) ادامه فشار فروش و خروج نقدینگی از طلا و نقره در کوتاهمدت است. در این حالت، صندوقهای درآمد ثابت همچنان مقصد اصلی نقدینگی خواهند بود.
سناریوی دوم بازگشت تقاضا به طلا و نقره است. در صورت تشدید دوباره تنشها، ممکن است شاهد بازگشت مجدد نقدینگی به این صندوقها باشیم. تجربه نشان داده در شرایط نااطرانی، طلا همواره برنده نهایی است.
تغییر رفتار کلاسیک در بازار
مجتبی دانشی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: خروج گسترده از طلا و نقره و ورود به درآمد ثابت یک تغییر رفتار کلاسیک در شرایط بلاتکلیفی است.
این کارشناس اقتصادی تاکید کرد: سرمایهگذاران ترجیح میدهند نقدینگی خود را از داراییهای پرنوسان خارج کنند و به صندوقهای با ریسک پایین پناه ببرند. نسبت منفی ۳.۱۳ در نقره نشان میدهد این خروج با چه فشاری انجام شده است.
وی افزود: سرمایهگذاران سودده میتوانند بخشی از سود خود را نقد کنند، اما فروش همه دارایی به دلیل جو روانی، کار عاقلانهای نیست.
