بازگشت سرمایهگذاران جهانی به بازار آمریکا در پی رشد اقتصادی و کاهش نرخ بهره
لندن – گزارشهای تازه نشان میدهد سرمایهگذاران جهانی که در ماههای گذشته از بازار ایالات متحده خارج شده بودند، اکنون با تغییر شرایط اقتصادی و سیاستهای پولی فدرال رزرو، دوباره به سمت داراییهای آمریکایی بازگشتهاند.
تغییر جهت سرمایهگذاران پس از رکود کوتاهمدت
به گزارش رویترز، سرمایهگذاران بینالمللی که پس از اعلام تعرفههای متقابل از سوی دولت آمریکا در دوم آوریل به سمت بازارهای اروپا و آسیا حرکت کرده بودند، اکنون مسیر خود را تغییر دادهاند. بازار سهام ایالات متحده پس از این اتفاقات توانست به سرعت خود را بازیابد و در سهماهه اخیر رشد ۷ درصدی را تجربه کند.
رشد مجدد والاستریت
بر اساس دادههای منتشر شده، والاستریت بار دیگر جایگاه نخست خود را در میان بازارهای جهانی بازیافته است. تحلیلها نشان میدهد که معاملهگران در حال حاضر کاهش حدود ۱۱۰ واحد پایه نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۶ را در قیمتگذاری خود لحاظ کردهاند. همزمان، رشد چشمگیر شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی نیز اهداف جدیدی را برای رشد اقتصادی و بازار سهام آمریکا ترسیم کرده است.
اظهارات کارشناسان
«سلمان احمد» رئیس کلاناقتصاد و تخصیص دارایی استراتژیک در شرکت فیidelity International، در گفتوگویی با رسانهها گفت: «هیچ دلیلی برای بدبینی نسبت به ایالات متحده وجود ندارد.» او تأکید کرد که سهام شرکتهای کوچک آمریکایی، به دلیل بهرهمندی مستقیم از کاهش نرخ بهره، بیشترین فرصت رشد را خواهند داشت.
تغییر نظر سرمایهگذاران بزرگ
بر اساس نتایج نظرسنجی بانک آمریکا (BofA)، در ماه ژوئن سرمایهگذاران بزرگ جهانی منفیترین دیدگاه را نسبت به سهام و دلار آمریکا داشتند. اما تنها چند ماه بعد، در اوایل سپتامبر، این روند تغییر کرد و دوباره خرید سهام و بازگشت به دلار آمریکا در دستور کار این سرمایهگذاران قرار گرفت.
دادههای جریان سرمایه
دادههای منتشر شده از سوی شرکت «لیپر» (Lipper) نشان میدهد که سرمایهگذاران در ماه آگوست بار دیگر خرید سهام آمریکا را آغاز کردهاند، پس از آنکه طی سه ماه گذشته حدود ۷۸ میلیارد دلار از این بازار خارج کرده بودند. این تغییر مسیر در حالی رخ داد که ورودی سرمایه به صندوقهای اروپایی که در آوریل به ۳ میلیارد دلار رسیده بود، در آگوست به تنها ۵۶۳ میلیون دلار کاهش یافت.
بازگشت اوراق قرضه آمریکایی
نشانههای بازگشت سرمایهگذاران تنها به بازار سهام محدود نمیشود. بازار اوراق قرضه آمریکا نیز دوباره جذابیت خود را بازیافته است. در حالی که بحران بودجه در فرانسه و افزایش شدید استقراض آلمان موجب رشد بازده اوراق قرضه اروپایی شده بود، بازده اوراق آمریکایی در سهماهه جاری کاهش یافته و جذابیت بیشتری پیدا کرده است.
وضعیت دلار
با وجود بازگشت سرمایهگذاران به سهام و اوراق آمریکا، عملکرد دلار همچنان در سطح پایینتری قرار دارد. شاخص دلار که عملکرد این ارز را در برابر مجموعهای از ارزهای جهانی نشان میدهد، پس از افت شدید در نیمه نخست سال، در سهماهه اخیر تنها ۰.۸ درصد افزایش یافته است.
دیدگاه سایر مدیران سرمایهگذاری
«فرانچسکو ساندری» مدیر سرمایهگذاری در شرکت «آموندی» ایتالیا گفت که پرتفوی خود را به سمت داراییهای آمریکا متمایل کرده و انتظار دارد شرکتهای کوچکتر و داخلی بیشترین سود را از کاهش نرخ بهره ببرند. او تأکید کرد که در حال حاضر دیدگاه خود را نسبت به بانکهای اروپایی و سهام چین کاهش داده است.
«ون لو» مدیر استراتژی درآمد ثابت و ارز خارجی در شرکت «راسل اینوستمنتز» نیز اظهار داشت: «نمیتوان از بازار آمریکا فاصله گرفت، بهویژه در حوزه سهام.»
جریانهای مالی به والاستریت
تحلیل بارکلیز نشان میدهد که ورودی هفتگی سرمایه به صندوقهای سهام آمریکا در هفته گذشته به رکورد ۵۸ میلیارد دلار در سال جاری رسید، در حالی که صندوقهای منطقه یورو تنها یک میلیارد دلار جذب کردند و صندوقهای ژاپنی هیچ ورودی جدیدی نداشتند.
هشدارها نسبت به ریسکهای آینده
با وجود این بازگشت پرقدرت، برخی کارشناسان هشدار دادهاند که ریسکهای میانمدت همچنان پابرجاست. یکی از این ریسکها، احتمال افزایش تورم ناشی از تعرفههای تجاری دولت ترامپ است که میتواند رشد اقتصادی آمریکا را محدود کند.
«سلمان احمد» از فیidelity گفت: «مومنتوم بازار وجود دارد، اما باید هر فصل شرایط را بررسی کرد.» او همچنین به شباهتهای فعلی بازار با سال ۲۰۰۰ و حباب داتکام اشاره کرد و هشدار داد که رشد سریع سهام هوش مصنوعی در صورت تکرار سقوط مشابه میتواند به ثروت خانوارهای آمریکایی آسیب بزند.
افزایش سهم سهام در دارایی خانوارها
مطالعات «کپیتال اکونومیکس» نشان میدهد که سهم سهام در داراییهای خانوارهای آمریکایی به بالاترین سطح ۷۵ سال گذشته رسیده است. در حال حاضر حدود ۶۸ درصد از ثروت خانوارهای آمریکا به صورت مستقیم یا از طریق صندوقهای بازنشستگی در بازار سهام سرمایهگذاری شده است.
نقدینگی موجود در بازار پولی
مدیران مالی همچنین پیشبینی کردهاند که با کاهش نرخ بهره، بخشی از ۷.۷ تریلیون دلار نقدینگی موجود در صندوقهای بازار پول آمریکا به سمت سهام و اوراق شرکتی پر بازده حرکت خواهد کرد. این روند میتواند به رشد بیشتر والاستریت کمک کند.
جمعبندی
بازگشت سرمایهگذاران جهانی به بازار آمریکا بار دیگر نشان داد که نقش ایالات متحده در نظام مالی بینالمللی همچنان محوری است. رشد سهام، کاهش نرخ بهره، رونق شرکتهای هوش مصنوعی و جریان دوباره سرمایه به والاستریت همگی عواملی هستند که سرمایهگذاران را به این بازار بازگردانده است. در عین حال، ریسکهایی همچون تعرفههای تجاری و احتمال شکلگیری حباب داراییها همچنان وجود دارد، اما فعلاً نشانهها حاکی از ادامه برتری بازار آمریکا در سهماهه پایانی سال است.
