دلار آمریکا با امید به گشایش هرمز عقب نشست
دلار آمریکا در معاملات سه شنبه تحت تاثیر بهبود نسبی فضای ریسک در بازارهای جهانی کاهش یافت؛ زیرا فعالان بازار امید به بازگشایی تنگه هرمز و کاهش فشار بر قیمت نفت را مهم تر از احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا ارزیابی کردند. شاخص دلار که ارزش اسکناس آمریکایی را در برابر سبدی از ارزهای مهم از جمله یورو و ین میسنجد، با افت ۰.۲۴ درصدی تا محدوده ۹۹.۷۷ پایین آمد. این شاخص یک روز قبل تا سطح ۱۰۰.۲۱ بالا رفته بود که بالاترین سطح آن از ششم آوریل محسوب میشد.
کاهش شاخص دلار در حالی رخ داد که بازار ارز همچنان میان دو عامل متضاد حرکت میکند. از یک سو، کاهش نگرانی درباره اختلال در مسیرهای انرژی باعث شده بخشی از تقاضای احتیاطی برای دارایی امن کاهش یابد. از سوی دیگر، دادههای قوی بازار کار آمریکا انتظارات مربوط به سیاست پولی سختگیرانه تر فدرال رزرو را زنده نگه داشته است. در چنین فضایی، نرخ برابری یورو در برابر دلار اندکی تقویت شد و به حدود ۱.۱۵۴۵ دلار رسید؛ سطحی که پس از افت روز قبل، بخشی از فشار فروش یورو را جبران کرد.
اهمیت اقتصادی تنگه هرمز برای بازار ارز و انرژی به حجم بالای عبور نفت از این مسیر مربوط است. دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان میدهد در سال ۲۰۲۴ به طور میانگین روزانه حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت و فرآوردههای نفتی از این گذرگاه عبور کرده که نزدیک به ۲۰ درصد مصرف جهانی مایعات نفتی بوده است. همین سهم بالا باعث میشود هر نشانهای از کاهش ریسک حمل و نقل، بلافاصله در قیمت نفت، انتظارات تورمی و سپس نرخ ارز بازتاب پیدا کند.
بازار ارز میان نفت و نرخ بهره
در دادههای معاملاتی اولیه، نفت برنت و نفت وست تگزاس اینترمدیت به ترتیب بیش از ۳ و ۴ درصد افت داشتند. افت نفت معمولا فشار تورمی وارداتی را برای اقتصادهای مصرف کننده انرژی کمتر میکند و میتواند از شدت نگرانی بانکهای مرکزی درباره افزایش قیمتها بکاهد. با این حال، وضعیت آمریکا برای بازار ارز متفاوت است؛ زیرا اقتصاد این کشور نسبت به بسیاری از اقتصادهای واردکننده انرژی، در برابر شوکهای نفتی آسیب پذیری کمتری دارد و همین موضوع در هفتههای اخیر به تقویت نقش دلار به عنوان دارایی امن کمک کرده بود.
انتشار گزارش اشتغال ماه مه آمریکا نیز معادله را پیچیده تر کرده است. بر اساس گزارش رسمی اداره آمار کار آمریکا، اشتغال غیرکشاورزی در ماه مه ۱۷۲ هزار نفر افزایش یافت؛ رقمی که نشانهای از تداوم قدرت بازار کار تلقی شد. بخش تفریح و مهمانداری با ۷۰ هزار شغل جدید، دولتهای محلی با ۵۵ هزار شغل و بخش سلامت با ۳۵ هزار شغل از مهم ترین منابع رشد اشتغال بودند. چنین ارقامی باعث شد فعالان بازار احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را بالاتر ارزیابی کنند.
ابزار فدواچ گروه سی ام ای که انتظارات بازار قراردادهای آتی نرخ بهره را دنبال میکند، نشان میدهد فعالان بازار احتمال قابل توجهی برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا دسامبر در نظر دارند. بالا ماندن نرخهای بهره آمریکا معمولا از دلار حمایت میکند؛ زیرا بازده داراییهای دلاری را جذاب تر میسازد. با این حال، در معاملات سه شنبه، اثر کاهش ریسک انرژی و افت نفت بر رفتار کوتاه مدت بازار ارز غالب شد.
یورو و ین در کانون واکنش معامله گران
یورو همزمان با کاهش تقاضا برای دلار، زیر نگاه فعالان بازار به نشست بانک مرکزی اروپا قرار گرفت. نظرسنجیهای بازار نشان میدهد بخش عمده اقتصاددانان انتظار دارند بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده را ۲۵ واحد پایه بالا ببرد و به ۲.۲۵ درصد برساند. این انتظار به یورو کمک کرده است؛ زیرا فاصله سیاست پولی اروپا و آمریکا دوباره به یکی از محورهای قیمت گذاری در بازار ارز تبدیل شده است.
در بازار آسیا، ین ژاپن همچنان نزدیک محدوده ۱۶۰ در برابر دلار نوسان داشت؛ سطحی که معمولا حساسیت مقامهای مالی ژاپن را افزایش میدهد. گزارشهای بازار نشان میدهد بانک مرکزی ژاپن در نشست ۱۶ ژوئن با احتمال بالایی نرخ بهره را افزایش خواهد داد، اما تحلیلگران میگویند اگر این اقدام با پیام روشن درباره مسیر بعدی سیاست پولی همراه نباشد، ممکن است اثر محدودی بر کاهش ضعف ین داشته باشد. دلار استرالیا نیز که معمولا به فضای ریسک جهانی حساس است، با رشد محدود تا حوالی ۰.۷۰۵۴ دلار معامله شد.
تمرکز فعالان بازار اکنون بر داده تورم آمریکا در روز چهارشنبه، تصمیم بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه و نشست بانک مرکزی ژاپن در هفته آینده قرار دارد. برای بازارهای کالایی و ارزی، مسیر قیمت نفت و سطح بازده اوراق خزانه آمریکا دو متغیر اصلی باقی مانده است؛ زیرا هر تغییر در این دو شاخص میتواند جهت کوتاه مدت دلار آمریکا، یورو، ین و ارزهای کالایی را تغییر دهد.
