برنده غیرمنتظره جنگ تجاری آمریکا در بازارهای مالی جهانی
بازارهای مالی در سراسر جهان پس از اعلام تعرفه‌های تجاری جدید از سوی دولت ایالات متحده آمریکا، واکنش‌های متفاوتی نشان داده‌اند. در این میان، بازارهای سهام و اوراق قرضه در منطقه آمریکای لاتین عملکردی متفاوت و برخلاف انتظار داشته‌اند و طبق گزارش‌ها، به عنوان یکی از برندگان غیرمنتظره جنگ تجاری جدید آمریکا معرفی شده‌اند.
به گزارش ایسنا، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده آمریکا، هفته گذشته اعلام کرد که تعرفه پایه ۱۰ درصدی بر کالاهای وارداتی از تمامی کشورها وضع می‌شود. همچنین، در مورد برخی کشورها و مناطق خاص، تعرفه‌هایی تا سقف ۵۰ درصد نیز اعمال خواهد شد. این تصمیم موجب سقوط بازارهای مالی آمریکا از جمله وال استریت شد و سرمایه‌گذاران بین‌المللی را به سمت دارایی‌های امن در خارج از آمریکا سوق داد.
پس از این اعلام، شاخص نزدک در بازار سهام آمریکا بیش از ۲۰ درصد کاهش یافت و شاخص هراس وال استریت به بالاترین میزان در هشت ماه گذشته رسید. همچنین شاخص دلار آمریکا در هفته گذشته به پایین‌ترین سطح خود در شش هفته اخیر تنزل یافت.
در این میان، برخی از بازارهای نوظهور به ویژه در منطقه آمریکای لاتین، شاهد عملکرد مثبت و رشد شاخص‌های مالی بوده‌اند. ارز کشورهای برزیل و مکزیک در برابر دلار تقویت شده و شاخص‌های سهام این کشورها روندی صعودی داشته‌اند.
بر اساس این گزارش، دلیل اصلی در امان ماندن کشورهای آمریکای لاتین از پیامدهای تعرفه‌های جدید، داشتن کسری تجاری با ایالات متحده است. اکثر کشورهای این منطقه در مبادلات تجاری خود با آمریکا دارای تراز منفی هستند و همین موضوع موجب شده تا از موج اصلی تعرفه‌ها مستثنی بمانند.
کاترین اگزوم، سرپرست تحقیقات مستقل در موسسه گرامرسی، در گفت‌وگویی عنوان کرده است که بازدهی مثبت اخیر در بازارهای آمریکای لاتین و بازنگری در سیاست‌های تجاری جهانی می‌تواند سرمایه‌گذاران جدیدی را به این منطقه جذب کند. او افزود: “با شکل‌گیری بلوک‌های تجاری جدید منطقه‌ای، آمریکای لاتین می‌تواند یکی از برندگان اصلی باشد.”
از سوی دیگر، اقتصاددانان معتقدند که برزیل، به دلیل ساختار اقتصادی متنوع‌تر و وابستگی کمتر به صادرات خاص، نسبت به سایر کشورها در مواجهه با تعرفه‌های آمریکا در موقعیت بهتری قرار دارد. همچنین انتظار می‌رود مکزیک، به دلیل ارتباطات نزدیک اقتصادی با ایالات متحده، همچنان مورد ترجیح تجاری این کشور باقی بماند.
شمیلا خان، مدیر بخش درآمد ثابت در بازارهای نوظهور و آسیای موسسه مالی UBS نیز گفته است: “دارایی‌های بازارهای نوظهور در این دوره از نوسانات، عملکرد بهتری از خود نشان داده‌اند که ناشی از ترکیبی از بهبود عوامل بنیادی، شرایط فنی مطلوب و ارزش‌گذاری‌های جذاب نسبی است.”
سرمایه‌گذاران همچنین به تدریج در حال بازنگری در دیدگاه خود نسبت به دارایی‌های آمریکا هستند و وضعیت ممتاز این دارایی‌ها را زیر سوال می‌برند. این تغییر نگرش، موجب افزایش تمایل به تنوع‌بخشی در سرمایه‌گذاری‌ها و توجه بیشتر به بازارهای نوظهور از جمله آمریکای لاتین شده است.
با این وجود، کارشناسان هشدار می‌دهند که در صورت ورود اقتصاد جهانی به رکود، بازارهای نوظهور نیز از تبعات آن در امان نخواهند بود. به عنوان نمونه، افت شدید بازارهای مالی در روز جمعه، در پی اعمال تعرفه‌های متقابل از سوی چین، نشان داد که نوسانات بین‌المللی همچنان می‌توانند اثرات گسترده‌ای بر بازارهای مختلف داشته باشند.
همچنین باید توجه داشت که اندازه بازار سهام در آمریکای لاتین نسبت به سایر مناطق جهان محدود است. طبق گزارش رویترز، مجموع ارزش بازار ده شرکت برتر در شاخص منطقه‌ای MSCI آمریکای لاتین حدود ۲۳۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود؛ در حالی که تنها ارزش بازار شرکت اپل در آمریکا نزدیک به ۳ تریلیون دلار است.
سامی مودی، رئیس درآمد ثابت در بازارهای نوظهور شرکت T. Rowe Price نیز در این‌باره گفت: “ویژگی‌های خاص منطقه آمریکای لاتین از جمله کسری بودجه دوگانه در برخی کشورها، می‌تواند عاملی بازدارنده برای جذب سرمایه‌گذاری بیشتر در دوره‌های سخت‌تر مالی باشد.”
در مجموع، در حالی که بازارهای مالی جهانی همچنان تحت تأثیر تحولات ناشی از سیاست‌های تجاری جدید آمریکا هستند، منطقه آمریکای لاتین توانسته است با بهره‌گیری از برخی شرایط خاص، خود را از تبعات مستقیم این بحران تا حدودی دور نگه دارد. با این حال، آینده این روند به عوامل متعددی از جمله روند رکود یا رشد اقتصاد جهانی، ثبات سیاسی داخلی کشورها و تحولات آتی در روابط تجاری بین‌المللی بستگی خواهد داشت.
