شاخص کل بورس پس از افت اخیر دوباره به کانال ۳.۹ میلیون واحد برگشت.
داد و ستدهای روز یکشنبه ۱۲ بهمن در بورس تهران با نشانه هایی از کاهش فشار فروش و تلاش برای بازگشت تعادل همراه شد؛ به طوری که شاخص کل بورس با اتکا به چند نماد شاخص ساز بخشی از افت روز قبل را جبران کرد و دوباره در محدوده ۳ میلیون و ۹۵۹ هزار واحد قرار گرفت. در عین حال، افت شاخص هم وزن و ادامه خروج پول حقیقی از بخشی از بازار نشان داد روند برگشت هنوز فراگیر نیست و بدنه سهم های کوچک و متوسط همچنان با عرضه های مقطعی روبه رو است.
بر اساس داده های معاملاتی، شاخص کل بورس ۳۴ هزار و ۸۶۵ واحد افزایش یافت و به سطح ۳ میلیون و ۹۵۹ هزار واحد رسید. در مقابل، شاخص کل هم وزن ۳ هزار و ۸۵۹ واحد افت کرد و تا حوالی یک میلیون و ۳ هزار واحد عقب نشست. این واگرایی معمولا زمانی رخ می دهد که جریان تقاضا روی تعداد محدودی از نمادهای اثرگذار متمرکز می شود و اکثریت سهم ها هنوز با مازاد عرضه مواجه هستند.
شاخص کل فرابورس نیز ۲۹۱ واحد کاهش یافت و در تراز ۲۹ هزار و ۷۴۸ واحد ایستاد. ترکیب شاخص ها در پایان معاملات روز یکشنبه تصویر بازاری دوپاره را نشان می دهد؛ بازاری که در آن بزرگان نقش حفظ شاخص را بر عهده گرفته اند، اما بخش قابل توجهی از نمادها هنوز به نقطه تعادل نرسیده اند و همین موضوع سرعت برگشت را محدود کرده است.
تمرکز تقاضا روی نمادهای بزرگ و ادامه فشار عرضه در بدنه بازار
در این روز نمادهای فارس، فملی، پارسان و فولاد بیشترین اثر مثبت را بر شاخص کل گذاشتند. تقویت این گروه از سهم ها باعث شد نماگر اصلی سبز بماند، اما در سوی دیگر بازار، بسیاری از نمادهای کوچک و متوسط همچنان با عرضه های پراکنده مواجه بودند و همین موضوع اجازه نداد شاخص هم وزن همگام با شاخص کل رشد کند.
از نظر حجم و ارزش معاملات نیز نشانه هایی از افزایش فعالیت دیده شد. در بورس تهران حدود ۵۹۸ هزار معامله به ارزش ۱۷۲ هزار میلیارد ریال ثبت شد. همچنین ارزش معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوق های سهامی به حدود ۱۷.۹ همت رسید و نزدیک به ۱۶ درصد از کل ارزش معاملات بازار را تشکیل داد. این رقم نسبت به کف های هفته گذشته بهتر است، اما هنوز فاصله قابل توجهی با روزهای پررونق دارد و نشان می دهد نقدینگی تازه با احتیاط وارد بازار می شود.
رفتار معامله گران هم نشان می دهد بازار در حال عبور از مرحله فروش هیجانی است. کاهش شدت صف های فروش و جمع شدن بخشی از عرضه ها بیانگر آن است که بخشی از فروشندگان کوتاه مدت از بازار خارج شده اند، اما در مقابل خریداران نیز هنوز با احتیاط کامل حرکت می کنند. در چنین فضایی، حتی اگر شاخص کل رشد کند، تا زمانی که اکثریت نمادها به مسیر مثبت برنگردند، نمی توان از تغییر فاز کلی بازار صحبت کرد.
خروج پول حقیقی و تغییر مسیر نقدینگی میان سهام و صندوق ها
در معاملات روز یکشنبه حدود ۹۱ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد. این عدد نسبت به روزهای قبل رقم بزرگی محسوب نمی شود، اما همچنان نشانه ای از تردید سرمایه گذاران خرد است. گزارش های معاملاتی نشان می دهد خروج نقدینگی بیشتر از نمادهای کوچک اتفاق افتاد و در مقابل، سهم های بزرگ با ورود محدود پول همراه بودند.
در کنار بازار سهام، صندوق های درآمد ثابت نیز با خروج قابل توجه پول حقیقی مواجه شدند و بیش از ۳.۶ همت از این صندوق ها خارج شد. برخی فعالان بازار این روند را به معنای آماده سازی بخشی از نقدینگی برای ورود دوباره به بازار سهام در صورت تثبیت شرایط می دانند. با این حال، تجربه نشان می دهد این جابه جایی معمولا تدریجی است و سرمایه گذاران در چند روز متوالی مسیر بازار را زیر نظر می گیرند تا درباره افزایش ریسک پذیری تصمیم بگیرند.
در همین چارچوب، راضیه آرمند کارشناس بازار سرمایه در ارزیابی وضعیت معاملات گفته است رشد شاخص کل بیش از آنکه نشانه بازگشت کامل بازار باشد، حاصل حمایت نمادهای شاخص ساز و جمع شدن بخشی از صف های فروش است. او تاکید کرده تا زمانی که شاخص هم وزن به مدار صعود بازنگردد، نمی توان از بهبود فراگیر صحبت کرد. به گفته این کارشناس، خروج قابل توجه پول از صندوق های درآمد ثابت می تواند نشانه مقدماتی برای بازگشت بخشی از نقدینگی به سهام باشد، اما این فرآیند مرحله ای پیش می رود.
از نگاه برخی معامله گران کوتاه مدت، واکنش شاخص کل به محدوده حمایتی نزدیک ۳.۹ میلیون واحد می تواند به معنای کند شدن سرعت افت باشد و زمینه شکل گیری نوسان در همین محدوده را فراهم کند. در عین حال، بخشی از فعالان بازار توجه خود را به تقویت ارزش معاملات خرد و میزان ورود نقدینگی تازه معطوف کرده اند؛ زیرا در نبود افزایش محسوس تقاضا، هر حرکت رو به بالا ممکن است شکننده باشد و با عرضه های مقطعی روبه رو شود.
معاملات روز یکشنبه ۱۲ بهمن با وجود رشد شاخص کل، نشانه های متفاوتی از بخش های مختلف بازار ارائه کرد. واگرایی میان شاخص کل و شاخص هم وزن، افت شاخص فرابورس و ادامه خروج پول حقیقی از بخشی از نمادها نشان می دهد بازار همچنان در مرحله بازسازی تعادل پس از شوک قیمتی قرار دارد و معامله گران روند روزهای آینده را با حساسیت دنبال می کنند.
