کاهش تعداد شرکت‌های فهرست‌شده در بازار سهام آمریکا همزمان با افزایش ارزش بازار
گزارش جدیدی نشان می‌دهد که در حالی که ارزش بازار شرکت‌های فهرست‌شده در بورس آمریکا به بالاترین سطح خود رسیده، تعداد این شرکت‌ها کاهش یافته است. بر اساس این گزارش، یکی از دلایل اصلی این کاهش، نقش سرمایه‌گذاری‌های خصوصی یا Private Equity (PE) است که تأثیرات قابل‌توجهی بر عرضه اولیه سهام (IPO) شرکت‌ها داشته است.
کاهش تعداد شرکت‌های لیست‌شده در بورس
بر اساس آمار منتشرشده، تعداد شرکت‌های فهرست‌شده در بازار سهام آمریکا طی دهه‌های اخیر روندی نزولی داشته است. در دهه ۱۹۹۰، تعداد شرکت‌های لیست‌شده بسیار بیشتر از شرایط فعلی بود، اما با گذشت زمان، این رقم به طور پیوسته کاهش یافته است. در همین حال، ارزش بازار شرکت‌های موجود در بورس به اوج خود رسیده و سرمایه‌گذاری‌های کلانی در این شرکت‌ها انجام شده است.
تأخیر در عرضه اولیه و افزایش ارزش‌گذاری شرکت‌ها
یکی از پیامدهای گسترش سرمایه‌گذاری‌های خصوصی در آمریکا، تأخیر در ورود شرکت‌ها به بازار سهام است. بسیاری از شرکت‌ها به‌جای عرضه زودهنگام سهام خود، مدت بیشتری در وضعیت خصوصی باقی می‌مانند و به‌دنبال افزایش ارزش خود در بازار خصوصی هستند. این روند باعث شده است که عرضه‌های اولیه با قیمت‌های بالاتری نسبت به گذشته انجام شوند.
- میانگین سن شرکت‌ها هنگام IPO: نسبت به دهه‌های گذشته افزایش قابل توجهی داشته است.
- میانگین ارزش بازار شرکت‌ها هنگام عرضه اولیه: به بالاترین میزان خود رسیده است.
نقش سرمایه‌گذاری‌های خصوصی در بازار سرمایه
سرمایه‌گذاری‌های خصوصی تأثیر مهمی بر روند عرضه اولیه سهام و بازار سرمایه داشته‌اند. این سرمایه‌گذاری‌ها منابع مالی گسترده‌ای در اختیار شرکت‌ها قرار می‌دهند و به آن‌ها اجازه می‌دهند که بدون نیاز به ورود زودهنگام به بورس، مسیر رشد خود را در بازارهای خصوصی ادامه دهند. این شرایط موجب شده است که شرکت‌ها پس از رسیدن به مرحله بلوغ و دستیابی به ارزش بالاتر، وارد بازار سهام شوند.
تمرکز سرمایه‌گذاری‌های خصوصی بر بخش فناوری
بر اساس این گزارش، بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی در آمریکا به حوزه فناوری اختصاص یافته است. در سال ۲۰۲۳، حدود ۳۶ درصد از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی در این بخش انجام شده است. این در حالی است که وزن بخش فناوری در شاخص Russell 2000 تنها ۱۴ درصد بوده است. به این ترتیب، سرمایه‌گذاری در حوزه فناوری بسیار بیشتر از سایر بخش‌ها بوده و این نشان‌دهنده اهمیت بالای این حوزه در اقتصاد آمریکا است.
مقایسه با سایر بخش‌ها
در کنار بخش فناوری، حوزه‌هایی مانند سلامت، صنایع و خدمات مالی نیز بخش مهمی از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی را به خود اختصاص داده‌اند. بر اساس داده‌ها:
- بخش سلامت: حدود ۱۵ درصد از سرمایه‌گذاری‌ها را به خود اختصاص داده است.
- صنایع: سهمی در حدود ۱۶ درصد داشته است.
- خدمات مالی: سهم این بخش از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی ۹ درصد گزارش شده است.
پیامدهای کاهش تعداد شرکت‌های فهرست‌شده
کاهش تعداد شرکت‌های لیست‌شده در بورس و تأخیر در عرضه اولیه سهام می‌تواند پیامدهایی برای بازار سرمایه داشته باشد. این شرایط ممکن است منجر به کاهش فرصت‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران خرد شود و به انحصار بیشتر در بازار منجر گردد. همچنین، ورود شرکت‌ها به بازار با ارزش‌گذاری‌های بالا می‌تواند دسترسی به سهام این شرکت‌ها را برای بسیاری از سرمایه‌گذاران دشوار کند.
چشم‌انداز بازار سهام آمریکا
با توجه به افزایش سرمایه‌گذاری‌های خصوصی و تغییرات در ساختار عرضه اولیه سهام، پیش‌بینی می‌شود که روند کنونی در سال‌های آینده نیز ادامه یابد. کارشناسان بازار سرمایه معتقدند که برای بازگشت به روند گذشته و افزایش تعداد شرکت‌های فهرست‌شده در بازار سهام، نیاز به سیاست‌های جدید و تشویقی در بازار سرمایه وجود دارد.