تحولات سیاست‌گذاری رمزارز در دوره ترامپ؛ اختلال در قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها و پیشرفت در حمایت نهادی
گزارش‌های منتشرشده از سوی مؤسسه تحلیل اقتصادی TD Cowen نشان می‌دهد که سیاست‌گذاری در حوزه رمزارزها در دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ، با وجود برخی موانع در زمینه قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها، در مجموع با پیشرفت‌هایی همراه بوده است. این مؤسسه در گزارشی تازه اعلام کرده است که اگرچه پیش‌نویس قانون استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده با مشکلات سیاسی مواجه شده، اما به‌طور کلی بخش رمزارز در واشنگتن نسبت به سایر حوزه‌ها وضعیت مطلوب‌تری دارد.
بر اساس این گزارش، قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها که در ابتدا انتظار می‌رفت در سال ۲۰۲۵ به تصویب برسد، با مقاومت‌هایی در کنگره مواجه شده است. دو عامل اصلی در این روند اختلال ایجاد کرده‌اند: ورود اعضای خانواده ترامپ به بحث رمزارزها و همچنین رشد علاقه شرکت‌های بزرگ فناوری به انتشار استیبل‌کوین اختصاصی. همین امر باعث شده تا کنگره ایالات متحده در مورد تداخل احتمالی این رمزارزها با حوزه تجارت و حریم خصوصی کاربران ابراز نگرانی کند.
به گفته تحلیلگران TD Cowen، در نسخه‌های اولیه این لایحه، تمرکز اصلی قانون‌گذاران روی جنبه‌های مالی و بانکی بود، اما ورود شرکت‌های بزرگ فناوری به حوزه رمزارز موجب شده تا نمایندگان کنگره توجه بیشتری به اثرات تجاری و اطلاعاتی این ارزهای دیجیتال نشان دهند. این موضوع اکنون به محور اصلی اختلاف‌نظر در تدوین قوانین تبدیل شده است.
با توجه به رشد فعالیت شرکت‌های رسانه‌ای و شبکه‌های اجتماعی در حوزه رمزارز، نگرانی‌های جدیدی در خصوص دسترسی این پلتفرم‌ها به اطلاعات تراکنش‌های مالی کاربران مطرح شده است. این موضوع برای بسیاری از نمایندگان کنگره به مسئله‌ای جدی در حوزه حفظ حریم خصوصی و رقابت تجاری تبدیل شده است.
تحلیلگران TD Cowen پیش‌بینی می‌کنند که قانون‌گذاران آمریکایی احتمالاً در نسخه‌های آینده این لایحه، مواردی مانند محدودیت استفاده از داده‌های کاربران توسط شرکت‌های صادرکننده استیبل‌کوین را وارد کنند و دامنه قوانین را گسترش دهند تا تداخل میان امور مالی و تجاری به‌درستی تفکیک شود.
با این حال، TD Cowen تأکید می‌کند که تأخیر در تصویب قانون استیبل‌کوین‌ها نباید به‌عنوان نشانه‌ای از عدم حمایت کلی از رمزارزها تلقی شود. این مؤسسه اعلام کرده است که در مقایسه با سایر بخش‌ها، رمزارزها در دوران ترامپ عملکرد بهتری در سیاست‌گذاری داشته‌اند.
کاهش محدودیت‌ها برای بانک‌ها در حوزه رمزارز
در همین راستا، نهادهای نظارتی بانکی ایالات متحده از جمله دفتر نظارت بر ارز (OCC)، شرکت بیمه سپرده‌های فدرال (FDIC) و فدرال رزرو برخی از موانع موجود برای ورود بانک‌ها به فضای رمزارز را برداشته‌اند. یکی از موارد کلیدی، امکان ارائه خدمات نگهداری رمزارزها (custodial services) توسط بانک‌هاست که در حال حاضر روند آن تسهیل شده است.
این تحولات به گفته TD Cowen نشان می‌دهد که ارتباط میان زیرساخت‌های مالی سنتی و دارایی‌های دیجیتال در حال گسترش است. همچنین به نظر می‌رسد نهادهای نظارتی دیدگاه بازتری نسبت به پذیرش رمزارزها در اکوسیستم رسمی مالی اتخاذ کرده‌اند.
تغییر رویکرد SEC و حمایت از نوآوری رمزارزی
در کنار این تحولات، تغییراتی نیز در رویکرد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مشاهده می‌شود. به گزارش TD Cowen، این کمیسیون برخی از پرونده‌های حقوقی با اولویت بالا علیه پلتفرم‌های رمزارزی را کنار گذاشته و تمرکز خود را بر تبیین مسیرهای انطباق قانونی برای شرکت‌های رمزارزی معطوف کرده است.
تحلیلگران همچنین از پل اتکینز (Paul Atkins)، رئیس فعلی SEC، به‌عنوان یکی از چهره‌های حامی نوآوری در فضای رمزارز یاد کرده‌اند. به گفته TD Cowen، این تغییر رویکرد SEC می‌تواند مسیر فعالیت شرکت‌های رمزارزی را در ایالات متحده شفاف‌تر و آسان‌تر کند.
در عین حال، پیشرفت‌هایی نیز در زمینه تدوین قوانین ساختاری گسترده‌تر برای بازار رمزارز در جریان است، هرچند این مؤسسه زمانی مشخصی برای تصویب یا انتشار نسخه نهایی این قوانین ارائه نکرده است.
TD Cowen در جمع‌بندی گزارش خود تأکید کرده است که گرچه توقف پیشرفت قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها یک چالش مهم به شمار می‌رود، اما این موضوع بیشتر ریشه در نگرانی‌ها درباره فعالیت شرکت‌های فناوری دارد تا مخالفت کلی با رمزارز. تحلیلگران این مؤسسه معتقدند که روند کلی سیاست‌گذاری برای دارایی‌های دیجیتال در دوران ترامپ، بیش از گذشته با حمایت ساختاری و تسهیل قانونی همراه بوده است.
