فاصله نرخ بهره اوراق ۱۰ ساله چین و آمریکا به بیشترین میزان در ۱۳ سال اخیر رسید
براساس جدیدترین داده‌های منتشر شده و نمودارهای تحلیلی، فاصله بین نرخ بهره اوراق قرضه ۱۰ ساله چین و آمریکا به بیشترین سطح خود در ۱۳ سال اخیر رسیده است. این شکاف که به‌عنوان یکی از شاخص‌های مهم در بازارهای مالی جهانی شناخته می‌شود، از سال ۲۰۲۱ به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته و در سال ۲۰۲۴ به اوج خود رسیده است.
روند تغییر فاصله نرخ بهره اوراق چین و آمریکا
طبق آمار و نمودار ارائه‌شده، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله چین و آمریکا طی سال‌های گذشته روند متفاوتی را تجربه کرده‌اند. از سال ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۹، شکاف بازده اوراق قرضه بین دو کشور مثبت و تقریبا پایدار بوده است. در این دوره، بازده اوراق آمریکا به‌طور متوسط ۱ تا ۲ درصد از بازده اوراق چین بیشتر بوده است.
اما از سال ۲۰۲۰ و همزمان با تغییر سیاست‌های پولی جهانی، این روند دچار تغییر شد. در حالی که آمریکا با سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره به مقابله با تورم پرداخت، چین سیاست‌های پولی ملایم‌تری را در پیش گرفت. این موضوع باعث شد که فاصله نرخ بهره اوراق قرضه ۱۰ ساله بین دو کشور به‌سرعت کاهش یابد و در ادامه به محدوده منفی برسد.
آمار بازده اوراق در بازه زمانی ۲۰۱۱ تا ۲۰۲۴
- ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۹: بازده اوراق قرضه آمریکا به‌طور میانگین ۱ تا ۲ درصد بالاتر از اوراق چین بوده است.
- ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۲: شکاف بازده کاهش یافته و در برخی ماه‌ها به محدوده صفر نزدیک شده است.
- ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۴: فاصله بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا و چین وارد محدوده منفی شد و در سال ۲۰۲۴ به بیشترین میزان خود در ۱۳ سال اخیر رسیده است.
دلایل افزایش شکاف نرخ بهره
براساس گزارش‌ها، مهم‌ترین دلایل افزایش شکاف نرخ بهره اوراق قرضه بین آمریکا و چین به شرح زیر است:
- افزایش نرخ بهره در آمریکا: در سال‌های اخیر، فدرال رزرو آمریکا به‌منظور کنترل تورم و مدیریت سیاست‌های پولی، نرخ بهره را به‌طور قابل‌توجهی افزایش داده است. این اقدام موجب شد بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به‌شدت رشد کند و هزینه‌های استقراض در این کشور افزایش یابد.
- ثبات نسبی نرخ بهره در چین: در مقابل، چین سیاست‌های پولی محتاطانه‌تری را در پیش گرفته و نرخ بهره را در سطح نسبتا ثابتی نگه داشته است. این موضوع موجب شده که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله چین نسبت به آمریکا رشد کمتری داشته باشد.
- تغییرات اقتصادی و تورم جهانی: افزایش نرخ تورم در اقتصادهای بزرگ جهان و تلاش بانک‌های مرکزی برای مقابله با آن، یکی دیگر از عوامل موثر در تغییر شکاف بازده اوراق قرضه است.
تأثیرات بازار اوراق بر اقتصاد جهانی
تغییرات در شکاف نرخ بهره اوراق قرضه آمریکا و چین، تأثیرات قابل‌توجهی بر اقتصاد جهانی دارد. سرمایه‌گذاران بین‌المللی برای انتخاب بازارهای مناسب جهت سرمایه‌گذاری، به نرخ بهره اوراق قرضه توجه ویژه‌ای دارند.
- بازار اوراق قرضه چین همچنان برای سرمایه‌گذاران خارجی جذابیت دارد، زیرا بازده آن در مقایسه با نوسانات شدید آمریکا پایدارتر است.
- در مقابل، رشد نرخ بهره اوراق قرضه در آمریکا باعث افزایش هزینه‌های استقراض شده و فشار بیشتری بر اقتصاد این کشور وارد می‌کند.
مقایسه نرخ بازده اوراق در سال‌های اخیر
براساس داده‌های منتشرشده، روند تغییرات بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله چین و آمریکا نشان می‌دهد که در سال‌های اخیر:
- بازده اوراق قرضه آمریکا به‌دلیل سیاست‌های انقباضی رشد چشم‌گیری داشته است.
- بازده اوراق قرضه چین به‌طور نسبی ثابت باقی مانده و افزایش قابل‌توجهی نداشته است.